به گزارش بنکر (Banker)، نرخ سود بینبانکی در هفته منتهی به ۳۰ مهر ۱۴۰۴ برای چهارمین هفته پیاپی در سطح ۲۴ درصد ثابت ماند.
این روند، بهگفتهی کارشناسان اقتصادی، بیانگر پایداری سیاست انقباضی بانک مرکزی و تداوم کنترل نقدینگی در شبکه بانکی است. استمرار این نرخ در یکی از مهمترین شاخصهای سیاست پولی، نشاندهنده استراتژی بلندمدت بانک مرکزی برای مدیریت انتظارات تورمی و تثبیت قیمتها در بازارهای مالی است.
نرخهای سیاستی بدون تغییر؛ تداوم انقباض پولی
براساس دادههای رسمی بانک مرکزی، نرخ توافق بازخرید (ریپو) نیز در سطح ۲۳ درصد و نرخهای اعتبارگیری و سپردهگذاری قاعدهمند بهترتیب در ۲۴ و ۱۷ درصد بدون تغییر باقی ماندهاند.
این ارقام حاکی از آن است که سیاستگذار پولی در نیمه دوم مهرماه، تغییری در فاز سیاستی خود ایجاد نکرده است.
ابزارهایی مانند عملیات ریپو و سپردهگذاری قاعدهمند از مهمترین ابزارهای کنترل ترازنامه بانکها و مدیریت کوتاهمدت نقدینگی محسوب میشوند و هماهنگی کامل آنها با نرخ سود بینبانکی در سطح ۲۴ درصد، نشانهای از انسجام سیاستهای پولی در مسیر مهار تورم است.
هدف بانک مرکزی؛ مهار تورم انتظاری و ثبات مالی
کارشناسان معتقدند ثبات نرخ سود بینبانکی در این سطح، نتیجهی تمرکز بانک مرکزی بر کنترل رشد پایه پولی و مهار انتظارات تورمی است.
این نرخ، بهعنوان نرخ مرجع در بازار پول، مستقیماً بر هزینه تأمین مالی بانکها اثرگذار است و از طریق این مکانیزم، سیاستهای پولی بانک مرکزی به بازار منتقل میشود.
به گفتهی تحلیلگران، حفظ نرخ در سطح ۲۴ درصد نشان میدهد بانک مرکزی همچنان در فاز انقباضی محتاطانه قرار دارد و قصد ندارد با کاهش نرخها، سیگنال تسهیل پولی به بازار بدهد.
تحلیل کارشناسی؛ “ثبات نرخ سود یعنی انضباط پولی”
یک کارشناس بازار پول در گفتوگو با خبرگزاری تسنیم تأکید کرد:
«پایداری نرخ سود بینبانکی، نشانهای از هدفگذاری شفاف بانک مرکزی برای کنترل نقدینگی است. در شرایطی که تورم نقطهبهنقطه هنوز در سطوح بالا قرار دارد، کاهش نرخ سود میتواند انتظارات تورمی را مجدداً تقویت کند.»
او افزود:
«بانک مرکزی در موقعیتی نیست که بخواهد با کاهش نرخها، سیگنال انبساطی به بازار بدهد. حفظ نرخ در سقف ۲۴ درصد یک اقدام استراتژیک و پیشگیرانه است تا مانع از افزایش مجدد فشار تورمی در ماههای آینده شود.»
چشمانداز آینده نرخ سود بینبانکی
بررسی روند سهماهه نرخ سود بینبانکی نشان میدهد که بازار پول ایران در مرحله تثبیت سیاستهای انقباضی قرار دارد. کارشناسان پیشبینی میکنند در صورت کنترل نرخ تورم و کاهش انتظارات قیمتی، احتمال کاهش تدریجی این نرخ در ماههای پایانی سال وجود دارد؛ اما در حال حاضر، ثبات در سطح فعلی نشانهای از تعهد بانک مرکزی به انضباط پولی است.
دیدگاهها