۲۰۰ میلیارد دلار دود شد؛ آلت‌کوین‌ها به سرازیری افتادند

به گزارش بنکر، بازار آلت‌کوین‌ها پس از یک دوره رشد قابل‌توجه، با موج تازه‌ای از فشار فروش مواجه شده است. داده‌های منتشرشده از سوی کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد ارزش بازار آلت‌کوین‌ها، با حذف بیت‌کوین و استیبل‌کوین‌ها، حدود ۲۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته و بخش عمده رشد ماه‌های گذشته از بین رفته است.

بر اساس تحلیل دارک‌فاست (Darkfost)، تحلیلگر کریپتوکوانت، ارزش بازار این گروه از رمزارزها از اواسط اوت تا پایان سپتامبر ۲۰۲۶ حدود ۳۲۰ میلیارد دلار افزایش پیدا کرد؛ اما اصلاح اخیر بخش بزرگی از این رشد را پس گرفت.

محاسبات نشان می‌دهد کاهش ۲۰۰ میلیارد دلاری معادل حدود ۶۲.۵ درصد از رشد ۳۲۰ میلیارد دلاری قبلی است. به این ترتیب، تنها بخشی از دستاوردهای دوره صعودی آلت‌کوین‌ها باقی مانده است.

اما نشانه مهم‌تر از میزان افت ارزش بازار، گستردگی ضعف قیمتی در میان رمزارزهاست. طبق داده‌های مورد استناد این تحلیل، در اوایل اکتبر تنها حدود ۱۰ درصد آلت‌کوین‌های فهرست‌شده در بایننس زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار داشتند. این نسبت در اوایل نوامبر به حدود ۷۰ درصد رسید و به محدوده ۸۰ درصد نزدیک شد.

این تغییر نشان می‌دهد ضعف بازار به چند رمزارز محدود نمانده و بخش بزرگی از آلت‌کوین‌ها را درگیر کرده است.

چرا بازار آلت‌کوین‌ها وارد موج نزولی شد؟

یکی از عوامل مؤثر بر افت اخیر، کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک در بازارهای مالی است. افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی، تغییر انتظارات درباره سیاست پولی بانک‌های مرکزی و ضعف بازار سهام، فضای نامساعدی برای دارایی‌های پرریسک ایجاد کرده است.

در همین دوره، بازار سهام آمریکا نیز با فشار فروش مواجه شده و به‌ویژه سهام شرکت‌های فناوری عملکرد ضعیف‌تری داشته‌اند. کاهش شاخص نزدک از اوج اخیر خود، یکی از نشانه‌های تضعیف تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های رشدی و پرریسک است.

آلت‌کوین‌ها معمولاً در مقایسه با بیت‌کوین نوسان بیشتری دارند و در دوره‌های افزایش ریسک‌گریزی ممکن است افت شدیدتری را تجربه کنند. به همین دلیل، تضعیف بازار سهام فناوری و افزایش نگرانی‌های اقتصاد کلان می‌تواند فشار مضاعفی بر این گروه از دارایی‌های دیجیتال وارد کند.

از سوی دیگر، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه یکی از شاخص‌های پرکاربرد تحلیل تکنیکال برای ارزیابی روند بلندمدت قیمت است. قرار گرفتن قیمت یک رمزارز زیر این میانگین معمولاً نشانه‌ای از ضعف روند قیمتی آن تلقی می‌شود.

وقتی بخش بزرگی از رمزارزهای یک صرافی هم‌زمان به زیر این سطح می‌روند، می‌توان نتیجه گرفت که ضعف بازار گسترده‌تر شده است؛ هرچند این شاخص به‌تنهایی برای پیش‌بینی ادامه ریزش یا زمان بازگشت قیمت‌ها کافی نیست.

آیا ریزش آلت‌کوین‌ها به معنای پایان صعود است؟

افت حدود ۲۰۰ میلیارد دلاری ارزش بازار و قرار گرفتن ۷۰ درصد آلت‌کوین‌های بایننس زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه، تصویری از تضعیف محسوس بازار ارائه می‌دهد. با این حال، این داده‌ها به‌تنهایی به معنای پایان قطعی روند صعودی یا آغاز یک دوره نزولی بلندمدت نیستند.

از منظر تحلیلی، دو شاخص برای ارزیابی وضعیت آینده بازار اهمیت دارند: نخست، تغییر سهم آلت‌کوین‌های معامله‌شده زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و دوم، بازگشت ارزش بازار این دارایی‌ها به مسیر رشد.

همچنین باید توجه داشت که کاهش ارزش بازار با خروج نقدینگی به همان میزان یکسان نیست. ارزش بازار از حاصل‌ضرب قیمت در تعداد واحدهای در گردش محاسبه می‌شود؛ بنابراین افت قیمت‌ها می‌تواند بدون خروج معادل همان مبلغ سرمایه، ارزش کل بازار را کاهش دهد.

برای سرمایه‌گذاران، این شرایط ضرورت توجه بیشتر به نقدشوندگی، نوسان قیمت و ریسک نگهداری آلت‌کوین‌ها را افزایش می‌دهد. در چنین فضایی، بررسی وضعیت هر رمزارز به‌صورت مستقل اهمیت بیشتری از اتکا به رشد عمومی بازار دارد.