دلار بخریم یا طلا؟ سیگنال جدید مذاکرات به بازارهای ایران رسید

به گزارش بنکر، بازارهای ارز و طلا در معاملات دوشنبه ۱۸ آبان ۱۴۰۵، در شرایطی به کار خود پایان دادند که یک عامل مشترک، یعنی تحولات سیاسی و مذاکرات ایران و آمریکا، همچنان بر انتظارات معامله‌گران سایه انداخته است. با این حال، واکنش دلار و طلا به شرایط موجود یکسان نبود.

دلار در محدوده ۲۶۴ هزار تومان باقی ماند و نوسان محدودی را تجربه کرد. در مقابل، اونس جهانی طلا از محدوده ۴۰۹۸ دلار در زمان بازگشایی بازار داخلی به حدود ۴۱۱۹ دلار در معاملات عصرگاهی رسید. رشد طلای جهانی از قیمت‌ها در بازار داخلی حمایت کرد، اما افزایش تقاضا برای خرید طلا و سکه به اندازه‌ای نبود که موج صعودی قدرتمندی شکل بگیرد.

در بازار داخلی، هر گرم طلای ۱۸ عیار در محدوده ۲۵ میلیون و ۵۵۷ هزار تومان معامله شد و سکه امامی نیز در محدوده ۲۵۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان قرار گرفت. در همین حال، نیم‌سکه و ربع‌سکه با کاهش محدود قیمت همراه شدند و سکه گرمی تغییر محسوسی نداشت.

این واگرایی یک پیام مهم برای معامله‌گران دارد: رشد اونس جهانی الزاماً به معنای افزایش یکپارچه قیمت تمام دارایی‌های مرتبط با طلا نیست. نرخ دلار، میزان تقاضای داخلی و حباب سکه نیز در تعیین قیمت نهایی نقش دارند.

از منظر سیاسی نیز اظهارات دونالد ترامپ درباره پایین بودن احتمال حمله مجدد به ایران در صورت پیشرفت مذاکرات، انتظارات بازار را تحت تأثیر قرار داده است. رئیس‌جمهوری آمریکا در عین حال تأکید کرده که گزینه نظامی همچنان منتفی نیست.

بر اساس گزارش رویترز در ۹ نوامبر، ترامپ قرار است با نخست‌وزیر قطر، یکی از میانجی‌های اصلی مذاکرات، دیدار کند. با این حال، مقام‌های آمریکایی و منطقه‌ای نسبت به دستیابی به توافقی فوری خوش‌بین نیستند. اختلاف بر سر محاصره بنادر، تحریم‌ها، تنگه هرمز و موضوع هسته‌ای همچنان پابرجاست.

در نتیجه، بازارها با دو احتمال متضاد مواجه‌اند: کاهش ریسک سیاسی و افت تقاضای احتیاطی برای دلار، یا تشدید تنش‌ها و افزایش دوباره انتظارات تورمی و تقاضا برای دارایی‌های امن.

مذاکرات چگونه قیمت دلار، طلا و سکه را تغییر می‌دهد؟

برای درک مسیر احتمالی بازارها، باید تفاوت سازوکار اثرگذاری اخبار سیاسی بر دلار و طلا را در نظر گرفت.

۱. اثر اخبار مثبت مذاکرات بر دلار

اگر مذاکرات ایران و آمریکا به پیشرفت عملی برسد، انتظارات مربوط به کاهش تنش‌های سیاسی می‌تواند تقاضای احتیاطی در بازار ارز را تضعیف کند. در چنین شرایطی، معامله‌گران ممکن است برای خرید دلار با احتیاط بیشتری عمل کنند.

البته کاهش پایدار قیمت دلار به عوامل دیگری مانند بهبود دسترسی به منابع ارزی، افزایش عرضه ارز و کاهش محدودیت‌های تجاری نیز وابسته است. بنابراین، صرف انتشار یک خبر مثبت دیپلماتیک برای آغاز روند نزولی کافی نیست.

۲. اثر کاهش تنش‌ها بر طلای جهانی

طلا در بازارهای بین‌المللی معمولاً از افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی و ژئوپلیتیک حمایت می‌گیرد. در مقابل، کاهش ریسک‌های سیاسی می‌تواند بخشی از تقاضای سرمایه‌گذاری برای این فلز را کاهش دهد.

با این حال، مسیر اونس فقط به تحولات سیاسی وابسته نیست. ارزش دلار در بازار جهانی، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو نیز بر قیمت طلا اثر می‌گذارند.

۳. چرا ممکن است طلا در ایران برخلاف دلار گران شود؟

قیمت طلای داخلی از ترکیب دو متغیر اصلی، یعنی نرخ دلار و قیمت اونس جهانی، تأثیر می‌گیرد.

به همین دلیل، حتی اگر دلار در بازار داخلی ثابت بماند یا اندکی کاهش پیدا کند، رشد محسوس اونس جهانی می‌تواند قیمت طلای ۱۸ عیار را افزایش دهد.

بازار سکه نیز علاوه بر این دو متغیر، از حباب سکه و میزان تقاضای سرمایه‌ای تأثیر می‌پذیرد. به همین دلیل ممکن است در یک روز قیمت طلای ۱۸ عیار افزایش پیدا کند، اما برخی قطعات سکه با کاهش قیمت معامله شوند.

تحلیل تحریریه: در شرایط فعلی، مهم‌ترین نکته برای فعالان بازار این است که اخبار مذاکرات را به‌تنهایی مبنای تصمیم‌گیری قرار ندهند. تا زمانی که کاهش تنش‌ها به تغییر واقعی در شرایط اقتصادی و ارزی منجر نشده، ریسک بازگشت نوسانات همچنان وجود دارد.

 کدام بازار شانس رشد بیشتری دارد؟

چشم‌انداز معاملات سه‌شنبه ۱۹ آبان به برآیند سه عامل بستگی دارد: مسیر مذاکرات ایران و آمریکا، نوسان اونس جهانی و وضعیت عرضه و تقاضا در بازار ارز داخلی.

پیش‌بینی قیمت دلار

دلار در معاملات دوشنبه در محدوده ۲۶۴ هزار تومان نوسان کرد و نشانه‌ای از ورود تقاضای قدرتمند برای عبور از این محدوده دیده نشد.

در سناریوی کاهشی، اگر اخبار مثبت مذاکرات تقویت شود و عرضه ارز نیز در سطح مناسبی باقی بماند، احتمال حرکت دلار به سمت کف کانال ۲۶۴ هزار تومان و محدوده ۲۶۳ هزار تومان وجود دارد.

در مقابل، انتشار اخبار منفی از مذاکرات یا تشدید تنش‌های نظامی و دریایی می‌تواند تقاضای احتیاطی را افزایش دهد و دلار را برای ورود به کانال ۲۶۵ هزار تومان تحت فشار صعودی قرار دهد.

پیش‌بینی قیمت طلای ۱۸ عیار

طلای جهانی با قرار گرفتن در محدوده بالای ۴۱۰۰ دلار، همچنان از قیمت طلا در بازار داخلی حمایت می‌کند.

در صورتی که اونس این محدوده را حفظ کند و دلار نیز دچار افت قابل‌توجه نشود، هر گرم طلای ۱۸ عیار می‌تواند در محدوده ۲۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۲۵ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان نوسان کند.

اما کاهش هم‌زمان اونس و دلار می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر بازار داخلی وارد کند.

پیش‌بینی قیمت سکه امامی

سکه امامی در معاملات دوشنبه در محدوده ۲۵۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان قرار گرفت. در صورت حفظ قیمت اونس بالای ۴۱۰۰ دلار و ثبات نرخ ارز، احتمال نوسان این قطعه در محدوده ۲۵۸ تا ۲۶۲ میلیون تومان وجود دارد.

با این حال، ضعف تقاضای داخلی و احتمال کاهش حباب سکه می‌تواند مانع از رشد متناسب آن با طلای جهانی شود.

دلار بخریم یا طلا؟ سه نکته کاربردی برای تصمیم‌گیری

برای افرادی که قصد ورود به بازار ارز یا طلا را دارند، شرایط فعلی چند نکته مهم دارد:

• اگر هدف حفظ ارزش دارایی است: نباید صرفاً بر اساس یک خبر سیاسی درباره کاهش تنش‌ها تصمیم گرفت. پایداری روند تغییرات نرخ ارز و طلا اهمیت بیشتری از نوسانات یک‌روزه دارد.
• اگر قصد خرید طلا دارید: علاوه بر اونس جهانی و نرخ دلار، اجرت ساخت، مالیات و اختلاف قیمت خرید و فروش را نیز در نظر بگیرید. طلای زینتی و طلای سرمایه‌ای هزینه‌های متفاوتی دارند.
• اگر قصد خرید سکه دارید: حباب سکه را بررسی کنید. افزایش قیمت سکه همیشه به معنای افزایش متناسب ارزش طلای موجود در آن نیست.

جمع‌بندی

در شرایط فعلی، دلار با محدودیت تقاضا و ابهام سیاسی روبه‌روست، در حالی که طلا از رشد اونس جهانی حمایت می‌گیرد. به همین دلیل، در کوتاه‌مدت احتمال دارد طلا نسبت به دلار عملکرد قیمتی متفاوتی داشته باشد. با این حال، هیچ‌کدام از دو بازار از ریسک تغییر ناگهانی اخبار سیاسی مصون نیستند.

برای معاملات سه‌شنبه، سناریوی نوسان محدود دلار و تمایل افزایشی ملایم طلا، در صورت حفظ اونس بالای ۴۱۰۰ دلار، محتاطانه‌تر به نظر می‌رسد. تصمیم‌گیری برای خرید نیز بهتر است با توجه به افق سرمایه‌گذاری، نیاز نقدینگی و میزان ریسک‌پذیری انجام شود.