به گزارش بنکر (Banker)، بازار ارز در هفته گذشته تحت تأثیر انتظارات تورمی و فضای پرهیجان معاملات، رشد سریعی را تجربه کرد و دلار آزاد در سطوح بالاتری تثبیت شد. با این حال، آغاز هفته جدید ورق را برگرداند. نشانههای خستگی بازار از اواسط هفته نمایان شد و جریان معاملات بهتدریج به سمت تعدیل قیمتها حرکت کرد.
افت قیمت دلار تا محدوده ۱۳۶ هزار و ۴۰۰ تومان در روز چهارشنبه و ادامه این روند در معاملات روز جاری نشان میدهد بخش قابلتوجهی از هیجان افزایشی در حال تخلیه است.
در چنین فضایی، معاملهگران کوتاهمدت ترجیح دادهاند از موقعیتهای خرید فاصله بگیرند و بازار وارد فاز انتظار برای دریافت سیگنالهای تازه شده است.
تغییر انتظارات؛ عامل اصلی فشار فروش
نقش سیاستگذار پولی در آرامسازی بازار
از منظر اقتصادی، مهمترین عامل افزایش عرضه در بازار ارز را باید در تغییر انتظارات معاملهگران جستوجو کرد. اعلام رسمی انتصاب عبدالناصر همتی بهعنوان رئیسکل بانک مرکزی و تأکید او بر حرکت جدی به سمت تکنرخی شدن ارز، پیام روشنی برای فعالان بازار داشت؛ پیامی که نشان میداد سیاستگذار قصد دارد با ابزارهای خود مانع تداوم رشدهای هیجانی شود.
ورود بازارساز و کاهش تقاضای سفتهبازانه
همزمان با این پیامها، حضور پررنگ بازارساز در معاملات نقدی و تلاش برای نزدیک کردن نرخ دلار آزاد به محدوده ۱۲۶ هزار تومان در مرکز مبادله، بخش زیادی از تقاضای سفتهبازانه را از بازار خارج کرد. این اقدام باعث شد حجم معاملات کاهش یابد و رفتار معاملهگران محتاطانهتر شود.
واقعیتهای بنیادین اقتصاد چه میگویند؟
با وجود کاهش قیمتها، تحلیلگران تأکید دارند افت اخیر بیش از آنکه ریشه در تغییرات بنیادی اقتصاد داشته باشد، حاصل فضای روانی ناشی از تغییر مدیریت بانک مرکزی است. کاهش حجم دادوستدها نشان میدهد اعتماد کامل به اجرای عملی سیاستها هنوز شکل نگرفته و بازار همچنان در حالت رصد و انتظار قرار دارد.
تأثیر متغیرهای سیاسی بر مسیر بازار ارز
سیگنالهای مدیریتی و واکنش بازار
بازار ارز همواره نسبت به تحولات سیاسی و پیامهای مدیریتی حساس بوده است. انتصاب رئیسکل جدید بانک مرکزی در شرایطی انجام شد که تورم انتظاری همچنان بالاست و فضای اقتصاد با نااطمینانیهای سیاسی و ساختاری همراه است. با این حال، مواضع اولیه همتی درباره کنترل بازار آزاد و کاهش فاصله نرخها، در کوتاهمدت بهعنوان سیگنال ثباتساز تلقی شد و فشار فروش را افزایش داد.
ریسک شوکهای سیاسی
فعالان بازار معتقدند پایداری این روند به هماهنگی سیاستهای پولی و مالی و نبود شوکهای سیاسی جدید وابسته است. هر خبر غیرمنتظره یا تنش سیاسی میتواند بهسرعت انتظارات را تغییر دهد و مسیر بازار ارز را دوباره صعودی کند.
چشمانداز کوتاهمدت دلار در بازار آزاد
با جمعبندی شرایط اقتصادی و سیاسی، سناریوی غالب بازار ارز در کوتاهمدت، نوسان محدود دلار در بازه ۱۳۴ تا ۱۳۷ هزار تومان ارزیابی میشود. از دید تحلیلگران فنی، تثبیت قیمتها زیر سطح ۱۳۹ هزار تومان نشانه برتری فروشندگان و کاهش انتظارات افزایشی است. با این حال، نبود تغییرات بنیادین عمیق، احتمال افتهای شدید را کاهش میدهد.
برای روزهای آینده، رفتار دلار بیش از هر چیز به میزان مداخله عملی بازارساز و تداوم پیامهای ثباتساز سیاستگذار بستگی دارد. در صورت حفظ شرایط فعلی و نبود شوک سیاسی تازه، دلار احتمالاً مسیر نوسانی آرام و فرسایشی را طی خواهد کرد؛ مسیری که بیش از هیجان، با احتیاط و انتظار همراه است.
دیدگاهها