به گزارش بنکر (Banker)، روز سهشنبه برای طلای جهانی روز خوشی نبود. قیمت هر اونس طلا با ۰.۷۴ درصد کاهش به ۴۵۰۹ دلار و ۴۰ سنت رسید. این سومین روز کاهشی در هفته اخیر است؛ طلا در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱ درصد و در یک هفته گذشته مجموعاً ۰.۴ درصد ریزش داشته است. قراردادهای آتی طلا در بازار کامکس نیویورک هم با ۰.۴۴ درصد کاهش روی رقم ۴۵۵۶ دلار و ۴۶ سنت ایستادند.
در این گزارش، دلایل اصلی این ریزش و وضعیت سایر فلزات گرانبها را مرور میکنیم.
نگرانی تورمی برگشت
تمرکز اصلی معاملهگران این روزها روی تنگه هرمز است. هر اتفاقی در این منطقه استراتژیک میتواند زنجیرههای تأمین در سراسر جهان را مختل کند. این موضوع دو نگرانی همزمان ایجاد کرده: اول، نگرانی از بازگشت تورم و دوم، نگرانی از اینکه بانکهای مرکزی مجبور شوند نرخ بهره را بالاتر ببرند. برای طلا که معمولاً در برابر تورم پناهگاه امن محسوب میشود، خبر خوبی نیست چون افزایش نرخ بهره معمولاً به قیمت طلا ضربه میزند.
قیمت نفت در روزهای اخیر مسیر صعودی در پیش گرفته است. دلیلش هم روشن است: سرمایهگذاران چندان خوشبین نیستند که مذاکرات صلح ایران و آمریکا به نتیجه قابل توجهی برسد. هر چه نفت گرانتر شود، تورم هم بیشتر شعلهور میشود. اما برخلاف تصور رایج، گرانی نفت این بار کمکی به طلا نکرد. چرا؟ چون بازده اوراق قرضه هم بالا رفته است.
رقیب قدرتمند طلا
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا که قبلاً کمی پایین آمده بود، حالا دوباره جان گرفته و در نزدیکی بالاترین سطح بیش از یک سال اخیر در نوسان است. این برای طلا خبر بدی است، چون طلا یک دارایی بدون بازده (با سود ثابت) محسوب میشود. وقتی اوراق قرضه سود خوبی میدهند، سرمایهگذاران ترجیح میدهند به جای طلا، سراغ اوراق بروند.
هزینههای سرسامآور انرژی و معمای نرخ بهره
قیمت بالای انرژی نه فقط تورم را بالا میبرد، بلکه بانکهای مرکزی را در یک دو راهی سخت قرار میدهد. اگر نرخ بهره را پایین بیاورند، تورم مهار نمیشود. اگر بالا نگه دارند، رشد اقتصادی آسیب میبیند. فعلاً گمانهزنیها حاکی از آن است که نرخ بهره برای مدت طولانیتری در سطوح بالا باقی بماند. همین کافی است تا تقاضا برای طلا پایین بیاید.
معاملهگران الان ۵۸ درصد احتمال میدهند که نرخ بهره تا ماه دسامبر ۲۵ واحد دیگر افزایش پیدا کند. این یعنی بازار دارد خودش را برای سناریوی انقباضی آماده میکند.
پایان حمایت از کاهش نرخ
کریستوفر والر، یکی از اعضای هیئت حاکمه فدرال رزرو، تازه ترین اظهاراتش غافلگیرکننده بود. والر که تا همین اواخر یکی از حامیان کاهش نرخ بهره محسوب میشد، حالا گفته بانک مرکزی باید سیاست آسانگیری را کنار بگذارد. به عبارت دیگر، او عملاً در را برای افزایش نرخ بهره در آینده باز گذاشته است. همین حرف کافی بود تا طلا بیشتر زیر فشار قرار بگیرد.
یک نظرسنجی تازه که جمعه گذشته منتشر شده، نشان میدهد اعتماد مصرفکنندگان آمریکایی در ماه مه به پایینترین سطح تاریخی خود سقوط کرده است. دلیل اصلی؟ افزایش قیمت بنزین که نگرانی از کاهش قدرت خرید را دامن زده. مردم عادی وقتی نسبت به فردا مطمئن نباشند، کمتر سراغ خرید داراییهایی مثل طلا میروند.
سایر فلزات گرانبها
طلا تنها نبود. سایر فلزات گرانبها هم روز نزولی را پشت سر گذاشتند:
قیمت نقره با ۰.۶۹ درصد کاهش به ۷۶ دلار و ۲۰ سنت رسید.
پلاتین اما بدترین عملکرد را داشت. این فلز با کاهش ۲.۱۱ درصدی مواجه شد و به ۱۹۲۷ دلار و ۶۷ سنت سقوط کرد.
طلا در تله دو متغیر قدرتمند
قیمت طلا این روزها بین دو نیروی متضاد گیر افتاده است. از یک سو تنشهای ژئوپلیتیک (مثل تنگه هرمز) و نگرانی تورمی باید به نفع طلا تمام شوند، اما از سوی دیگر بازده بالای اوراق قرضه و احتمال افزایش نرخ بهره مانند یک وزنه سنگین عمل میکنند. فعلاً دست بالا با سناریوی دوم است و طلا دارد تا اطلاع ثانوی زیر فشار باقی میماند. مگر اینکه سیگنال تازه و غیرمنتظرهای از راه برسد.
دیدگاهها