به گزارش بنکر (Banker)، بر اساس گزارش فصلی شورای جهانی طلا، بانکهای مرکزی جهان در سهماهه نخست سال ۲۰۲۶ مجموعاً ۲۴۳.۷ تن طلا خریداری کردند. این میزان نسبت به مدت مشابه سال ۲۰۲۵ حدود ۳ درصد افزایش نشان میدهد.
با این حال، روند خرید طلا توسط بانکهای مرکزی در مقایسه با دوره اوج تقاضا بین نیمه دوم سال ۲۰۲۲ تا پایان سال ۲۰۲۴ همچنان پایینتر است. در آن بازه زمانی، خرید بانکهای مرکزی طی پنج فصل متوالی از مرز ۳۰۰ تن در هر فصل عبور کرده بود.
کاهش تقاضا در چین و هند
دادههای منتشرشده نشان میدهد افزایش قیمت طلا بر رفتار مصرفکنندگان اثر مستقیم گذاشته است.
تقاضای جواهرات در چین طی سهماهه نخست سال جاری به ۸۵.۲ تن رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳۱ درصد کاهش داشته است. در هند نیز تقاضای جواهرات با افت ۱۹ درصدی به ۶۶.۱ تن کاهش یافت.
در مجموع، تقاضای جهانی جواهرات طلا در این دوره با کاهش ۲۵ درصدی به ۲۶۰.۲ تن رسیده است؛ موضوعی که نشاندهنده کاهش خرید مصرفی در بزرگترین بازارهای طلای جهان است.
کارشناسان معتقدند رشد قیمت طلا در ماههای اخیر به عاملی بازدارنده برای تقاضای مصرفکنندگان تبدیل شده است.
در همین راستا، دولت هند نیز برای کنترل واردات طلا و کاهش فشار بر تراز پرداختهای خارجی، مالیات واردات این فلز گرانبها را افزایش داده است. این سیاستها به کاهش تقاضا در یکی از مهمترین بازارهای مصرف طلا منجر شدهاند.
کاهش ورود سرمایه به صندوقهای ETF طلا
صندوقهای قابل معامله طلا (ETF) نیز در سهماهه نخست سال ۲۰۲۶ با کاهش جریان سرمایه مواجه شدند.
طبق آمار شورای جهانی طلا، ورود سرمایه به این صندوقها به ۶۲ تن رسید که نسبت به مدت مشابه سال ۲۰۲۵ حدود ۷۳ درصد کاهش نشان میدهد.
این روند بیانگر احتیاط سرمایهگذاران و کاهش جذابیت سرمایهگذاری در بازار طلا نسبت به سال گذشته است.
افت تقاضای جهانی طلا
مجموع تقاضای جهانی طلا در سهماهه نخست سال جاری به ۱۱۹۵.۹ تن رسید که نسبت به رقم ۱۳۱۵.۶ تن در مدت مشابه سال قبل، حدود ۹ درصد کاهش یافته است.
با وجود این افت، کاهش محدود قیمت طلا نسبت به رکورد ثبتشده در ژانویه ۲۰۲۶ نشان میدهد بازار همچنان از برخی عوامل حمایتی برخوردار است.
نقش نرخ بهره و قیمت نفت
تحلیلگران معتقدند بازار طلا بیش از گذشته تحت تأثیر انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا قرار گرفته است.
در هفتههای اخیر، رابطه معکوسی میان قیمت نفت و قیمت طلا مشاهده شده است. افزایش قیمت نفت میتواند نگرانیهای تورمی را تشدید کرده و احتمال تداوم نرخهای بهره بالا را افزایش دهد؛ موضوعی که معمولاً به زیان طلا تمام میشود.
در مقابل، کاهش قیمت نفت میتواند امیدها به کاهش نرخ بهره را تقویت کند و از داراییهای بدون بازدهی مانند طلا حمایت کند.
چشمانداز بازار طلا
بررسی شرایط فعلی بازار نشان میدهد محرکهای سنتی رشد طلا مانند تقاضای فیزیکی و خرید جواهرات، نسبت به گذشته نقش کمتری در تعیین قیمت دارند.
در شرایط کنونی، انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا، تحولات بازار انرژی و ریسکهای ژئوپلیتیکی به عوامل اصلی جهتدهنده به قیمت طلا تبدیل شدهاند. به همین دلیل، هرگونه تغییر در فضای سیاسی و اقتصادی بینالمللی میتواند مسیر کوتاهمدت و میانمدت بازار طلا را تحت تأثیر قرار دهد.
دیدگاهها