به گزارش بنکر (Banker)، بانک بیانپی پاریبا (BNP Paribas) در ارزیابی جدید خود از سیاست پولی آمریکا، چشمانداز قبلی خود را اصلاح کرده و اکنون معتقد است فدرال رزرو برای مهار تورم ناچار به اتخاذ سیاستهای انقباضیتر خواهد شد.
این مؤسسه مالی با اشاره به عملکرد فراتر از انتظار بازار کار آمریکا و افزایش فشارهای تورمی، پیشبینی کرده است که بانک مرکزی آمریکا از دسامبر سال جاری میلادی روند افزایش نرخ بهره را در چند مرحله آغاز کند.
تحلیلگران واحد Markets ۳۶۰ در بیانپی پاریبا معتقدند شرایط اقتصادی آمریکا همچنان از استحکام قابل توجهی برخوردار است و همین موضوع فضای لازم را برای سیاستگذاران پولی فراهم کرده است.
بر اساس دادههای منتشرشده، اقتصاد آمریکا در ماه گذشته ۱۷۲ هزار شغل جدید در بخش غیرکشاورزی ایجاد کرده است؛ رقمی که فاصله قابل توجهی با پیشبینی ۸۵ هزار واحدی کارشناسان دارد.
همچنین نرخ بیکاری ۴.۳ درصدی نشان میدهد بازار کار همچنان مقاوم باقی مانده و فدرال رزرو میتواند تمرکز بیشتری بر کنترل تورم داشته باشد.
واکنش بازارها
انتشار این گزارش باعث تقویت انتظارات انقباضی در بازارهای مالی شده است. معاملهگران اکنون احتمال بیشتری برای افزایش نرخ بهره در ماههای پایانی سال در نظر میگیرند.
دادههای بازار پیشبینی پلیمارکت (Polymarket) نشان میدهد احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال به ۵۲ درصد رسیده است.
همچنین ابزار CME FedWatch احتمال ۴۲.۷ درصدی را برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر برآورد کرده است؛ موضوعی که نشاندهنده تغییر نگرش بازار از سناریوی کاهش نرخ بهره به سمت تثبیت یا حتی افزایش آن است.
اختلاف نظر در میان مقامات فدرال رزرو
با وجود پیشبینی بیانپی پاریبا درباره تشدید سیاستهای پولی، همه مقامات فدرال رزرو دیدگاه مشابهی ندارند.
مری دالی، از مقامات فدرال رزرو، در اظهارات اخیر خود تأکید کرده است که بازگرداندن ثبات قیمتها اهمیت بالایی دارد، اما این هدف نباید به بهای آسیب دیدن اقتصاد محقق شود.
این موضع نشان میدهد بخشی از سیاستگذاران همچنان نسبت به اعمال سیاستهای انقباضی شدید محتاط هستند.
هشدار درباره تداوم تورم
در مقابل، بیل دادلی، رئیس سابق فدرال رزرو نیویورک، نسبت به خطرات ماندگاری تورم هشدار داده است.
او معتقد است اگر نرخ تورم برای مدت طولانی در محدوده بالاتر از هدف ۲ درصدی باقی بماند، اعتبار بانک مرکزی آمریکا تحت فشار قرار خواهد گرفت.
به گفته دادلی، نرخ بهره خنثی ممکن است بالاتر از برآوردهای فعلی باشد و در صورت تثبیت تورم در محدوده ۳ تا ۵ درصد، فدرال رزرو در آینده مجبور به اتخاذ اقدامات سختگیرانهتری خواهد شد.
این شرایط میتواند بر بازارهای مالی، از جمله بازار سهام، ارزهای دیجیتال و سایر داراییهای ریسکی اثرگذار باشد.
چشمانداز سیاست پولی آمریکا
مجموع دادههای اقتصادی اخیر نشان میدهد مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان به وضعیت تورم و بازار کار وابسته است.
در حالی که برخی مقامات بر احتیاط تأکید دارند، مؤسسات مالی بزرگی مانند بیانپی پاریبا احتمال افزایش نرخ بهره را بیش از گذشته ارزیابی میکنند.
از این رو، تصمیمات آتی فدرال رزرو میتواند نقش تعیینکنندهای در جهتگیری بازارهای جهانی، هزینه تأمین مالی و روند سرمایهگذاری در داراییهای مختلف داشته باشد.
دیدگاهها