به گزارش بنکر (Banker)، بانک سیتی (Citi) در تازهترین گزارش خود چشمانداز بسیار مثبتی برای بازار داراییهای توکنیزه شده ترسیم کرده و پیشبینی کرده است که ارزش این بازار طی سالهای آینده با رشدی چشمگیر روبهرو شود. بر اساس برآورد این نهاد مالی، ارزش اوراق بهادار توکنیزه شده و داراییهای دنیای واقعی (RWA) میتواند تا سال ۲۰۳۰ از حدود ۱۷ میلیارد دلار فعلی به ۵.۵ تریلیون دلار افزایش یابد.
این پیشبینی نشاندهنده افزایش نقش فناوری بلاکچین در بازارهای مالی سنتی و حرکت تدریجی مؤسسات مالی بزرگ به سمت استفاده گسترده از داراییهای دیجیتالی است.
توکنیزاسیون
تحلیلگران سیتی بانک در گزارش «Tokenization ۲۰۳۰» معتقدند فرآیند توکنیزه شدن داراییها میتواند ساختار فعلی بازارهای مالی را متحول کند. به باور آنها، با ورود گسترده مدیران دارایی، بانکها و نهادهای سرمایهگذاری به این حوزه، زیرساختهای سنتی معاملات مالی به تدریج جای خود را به سیستمهای مبتنی بر بلاکچین خواهند داد.
در این گزارش تأکید شده است که داراییهایی مانند اوراق خزانه، سهام دیجیتال و استیبلکوینها مهمترین محرکهای این تحول خواهند بود و نقش کلیدی در انتقال بخشی از فعالیتهای والاستریت به شبکههای بلاکچینی ایفا خواهند کرد.
سناریوی خوشبینانه
سیتی بانک علاوه بر برآورد پایه ۵.۵ تریلیون دلاری، سناریوی خوشبینانهتری را نیز مطرح کرده است. بر اساس این سناریو، در صورت تسریع روند قانونگذاری و هماهنگی میان نهادهای نظارتی، شرکتهای فناوری و ارائهدهندگان زیرساختهای مالی، ارزش بازار داراییهای توکنیزه شده میتواند تا ۸.۲ تریلیون دلار نیز افزایش یابد.
کارشناسان معتقدند سرعت پذیرش فناوری بلاکچین توسط بازیگران بزرگ مالی، عامل تعیینکننده در تحقق این پیشبینی خواهد بود.
سهم اوراق خزانه آمریکا در رشد بازار توکنیزه
یکی از مهمترین بخشهای این گزارش به بازار اوراق خزانه ایالات متحده اختصاص دارد. سیتی بانک پیشبینی کرده است که تا پایان دهه جاری، حدود ۱۰ درصد از بازار اوراق خزانه آمریکا به شکل توکنیزه شده در بستر بلاکچین معامله شود.
به اعتقاد تحلیلگران، این روند ارتباط مستقیمی با رشد بازار استیبلکوینها دارد؛ زیرا بسیاری از ناشران این داراییهای دیجیتال برای پشتوانه مالی خود از اوراق کوتاهمدت دولت آمریکا استفاده میکنند.
در صورت تحقق این سناریو، تقاضایی جدید در حدود یک تریلیون دلار برای اوراق خزانه آمریکا ایجاد خواهد شد که میتواند تأثیر قابل توجهی بر بازار بدهی این کشور داشته باشد.
سهام دیجیتال
گزارش سیتی بانک نشان میدهد که بازار سهام نیز میتواند یکی از بزرگترین بهرهبرداران از روند توکنیزاسیون باشد. برآوردها حاکی از آن است که حدود سه درصد از بازار سهام عمومی آمریکا تا سال ۲۰۳۰ به شکل توکنیزه شده در دسترس سرمایهگذاران قرار گیرد.
تحلیلگران این بانک معتقدند اگر تنها ۱۰ درصد از سرمایهگذاران خرد آمریکایی به سمت پلتفرمهای معاملاتی مبتنی بر بلاکچین حرکت کنند، بازاری با ارزشی نزدیک به ۲.۶ تریلیون دلار برای سهام دیجیتال شکل خواهد گرفت؛ رقمی که حتی از ارزش بسیاری از داراییهای بومی بازار کریپتو نیز فراتر میرود.
نقش کلیدی استیبلکوینها در توسعه اقتصاد توکنیزه
در گزارش سیتی بانک، استیبلکوینها به عنوان یکی از ارکان اصلی اقتصاد مبتنی بر بلاکچین معرفی شدهاند. این داراییها به دلیل برخورداری از ارزش نسبتاً ثابت، امکان انجام تسویهحسابهای سریع و انتقال نقدینگی میان داراییهای مختلف را فراهم میکنند.
کارشناسان معتقدند استیبلکوینها میتوانند نقش پول نقد را در اکوسیستم مالی مبتنی بر بلاکچین ایفا کنند و زمینه انجام معاملات آنی میان اوراق بهادار توکنیزه شده، صندوقهای سرمایهگذاری و سایر داراییهای دیجیتال را فراهم آورند.
با وجود چشمانداز مثبت ارائهشده، سیتی بانک تأکید کرده است که توسعه فراگیر این بازار بدون ایجاد زیرساختهای حقوقی و نظارتی مناسب امکانپذیر نخواهد بود.
بر اساس این گزارش، یکی از مهمترین الزامات رشد بازار داراییهای توکنیزه شده، ایجاد ارتباط دقیق میان توکنهای دیجیتال و اسناد مالکیت قانونی است. همچنین توسعه سیستمهای حضانتی تحت نظارت نهادهای مالی و تدوین مقررات شفاف میتواند نقش مهمی در جلب اعتماد سرمایهگذاران سازمانی ایفا کند.
آینده بازار RWA چگونه خواهد بود؟
کارشناسان معتقدند توکنیزه شدن داراییهای واقعی یکی از مهمترین روندهای تحولآفرین در صنعت مالی طی سالهای آینده خواهد بود. ترکیب فناوری بلاکچین با داراییهای سنتی میتواند فرآیند سرمایهگذاری، نقلوانتقال داراییها و مدیریت نقدینگی را متحول کند.
اگر موانع قانونی و فنی با سرعت مناسبی برطرف شوند، بازار داراییهای توکنیزه شده میتواند به یکی از بزرگترین بخشهای اقتصاد دیجیتال تبدیل شود و نقش پررنگتری در ساختار مالی جهانی ایفا کند.
دیدگاهها