به گزارش بنکر (Banker)، بورس تهران این روزها در یکی از پیچیدهترین مقاطع خود قرار دارد؛ جایی که همزمان چند متغیر مهم اقتصادی و سیاسی، مسیر آینده بازار سرمایه را شکل میدهند.
تصمیمات کلان اقتصادی، نوسانات ارزی و فضای مبهم سیاست خارجی، همگی دستبهدست هم دادهاند تا سرمایهگذاران با احتیاط بیشتری حرکت کنند.
تکنرخی شدن ارز
تکنرخی شدن ارز یکی از مهمترین متغیرهایی است که میتواند در کوتاهمدت شوک تورمی ایجاد کند و هزینههای شرکتها را افزایش دهد. این موضوع ممکن است در مقطع فعلی فشارهایی را بر حاشیه سود بنگاهها وارد کند و بازار را وارد فاز نوسانی کند.
کاهش رانت و واقعی شدن ترازنامهها
در مقابل، در افق بلندمدت، حذف نرخهای چندگانه ارزی میتواند به کاهش رانت، شفافیت بیشتر صورتهای مالی و واقعی شدن ترازنامه شرکتها منجر شود. اگر همزمان ریسکهای سیاسی و اقتصادی کنترل شوند، این تحول میتواند زمینهساز ثبات و حتی افزایش سودآوری شرکتها شود.
دلار قوی و دو لبه تأثیر آن بر بازار سرمایه
افزایش قیمت دلار، ارزش داراییهای دلاری شرکتهای صادراتمحور را بالا برده و به تقویت درآمد آنها کمک کرده است. با این حال، همین عامل از سوی دیگر باعث تشدید تورم و کاهش قدرت خرید مصرفکنندگان شده و میتواند تقاضای داخلی را تحت فشار قرار دهد.
این تضاد، یکی از دلایل رفتار محتاطانه سرمایهگذاران در بازار سهام به شمار میرود.
ابهامات سیاسی؛ تهدید جدی برای ثبات بورس
تنشهای منطقهای، بحرانهای داخلی و نبود چشمانداز شفاف سیاسی، همچنان بهعنوان ریسکهای جدی پیشروی بازار سرمایه مطرح هستند. تداوم این شرایط میتواند ثبات بورس تهران را تهدید کرده و زمینهساز اصلاح قیمتها و افت ارزش سهام شود.
بورس تا پایان سال چه مسیری را طی میکند؟
در صورتی که سیاستهای اقتصادی بهدرستی اجرا شوند و سطح ریسکهای سیاسی کاهش یابد، بورس تهران میتواند وارد مسیر رشد محتاطانهای شود. با این حال، بازار همچنان تحت تأثیر تورم و عدم قطعیتها قرار دارد و مدیریت ریسک و تنوعبخشی به پرتفوی، بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد.
نظر کارشناس بازار سرمایه درباره آینده بورس
آراد پورکار، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با تجارتنیوز درباره چشمانداز بورس تا پایان سال جاری معتقد است شاخص کل همچنان میتواند روند صعودی خود را حفظ کند. به گفته او، اخبار مثبت از جمله موضوع تکنرخی شدن ارز، میتواند نقش محرک مهمی برای بازار ایفا کند.
پورکار تأکید میکند که بازار سرمایه از پیش، پتانسیل بالایی در صنایع دلارمحور داشته و این مزیت میتواند در ماههای آینده پررنگتر شود.
کدام صنایع برای سرمایهگذاری جذابترند؟
صنایع دلارمحور در صدر توجه
به اعتقاد این کارشناس، صنایع پتروشیمی بهویژه تولیدکنندگان اوره و متانول، صنایع فولادی و پالایشی، از جمله گزینههای مناسب برای سرمایهگذاری تا پایان سال به شمار میروند.
بانکها در صورت تسعیر با دلار آزاد
پورکار همچنین معتقد است بانکها در صورتی که نرخ تسعیر ارز آنها بر مبنای دلار بازار آزاد محاسبه شود، از پتانسیل رشد قابل توجهی برخوردار خواهند بود؛ سناریویی که احتمال تحقق آن بالا ارزیابی میشود.
منبع: تجارت نیوز
دیدگاهها