به گزارش بنکر، گلدمن ساکس یکی از تازهترین بازنگریها در پیشبینی قیمت مس را انجام داده است. این بانک هدف خود برای پایان سال ۲۰۲۶ را به ۱۳ هزار و ۷۳۵ دلار در هر تن رسانده است.
کاهش عرضه معادن یکی از مهمترین دلایل این بازنگری عنوان شده است. رشد بیش از انتظار واردات آمریکا و تشدید کسری مس در بازارهای خارج از آمریکا نیز در افزایش این برآورد نقش داشتهاند.
اما گلدمن ساکس تنها نهادی نیست که به آینده مس خوشبین شده است. سیتیگروپ پیشبینی خود را در کوتاهمدت ۱۴ هزار و ۵۰۰ دلار و برای یک سال آینده ۱۵ هزار دلار اعلام کرده است.
UBS نیز هدف ۱۵ هزار و ۵۰۰ دلار را برای اواسط سال ۲۰۲۷ در نظر گرفته است. جفریز حتی چشمانداز بلندپروازانهتری دارد و قیمت مس را در سالهای پایانی دهه جاری نزدیک به ۱۷ هزار و ۶۰۰ دلار میبیند.
در زمان تنظیم این گزارش، قیمت مس حدود ۶.۴ دلار به ازای هر پوند بوده است. این رقم معادل تقریبی ۱۴ هزار و ۱۰۰ دلار برای هر تن متریک است.
این فاصله میان قیمت فعلی و پیشبینیهای مؤسسات مالی، نشان میدهد بخش مهمی از بازار انتظار دارد روند صعودی مس در سالهای آینده ادامه پیدا کند.
تحلیلگران به صعود مس اعتقاد ندارند
با وجود افزایش اهداف قیمتی بانکهای بزرگ، اجماع کاملی در بازار وجود ندارد. کمیسیون مس شیلی پیشبینی خود برای قیمت مس در سال ۲۰۲۶ را به ۱۲ هزار و ۲۵۰ دلار افزایش داده است.
میانگین برآورد S&P Global نیز حدود ۱۲ هزار و ۱۰۰ دلار است. این ارقام فاصله محسوسی با پیشبینیهای ۱۵ هزار دلاری و بالاتر دارند.
فیچ نیز رویکرد محتاطانهتری در پیش گرفته است. گروه بینالمللی مطالعات مس نیز انتظار دارد بازار زودتر از آنچه برخی بانکها پیشبینی کردهاند، به تعادل میان عرضه و تقاضا نزدیک شود.
بنابراین سؤال اصلی بازار فقط این نیست که تقاضا برای مس چقدر افزایش خواهد یافت. مسئله مهمتر، توان صنعت معدن برای پاسخگویی به این تقاضاست.
دو موتور بازار مس
رشد خودروهای برقی و توسعه زیرساختهای مرتبط با انرژی، تقاضای جهانی برای مس را افزایش دادهاند. اکنون توسعه دیتاسنترها و سرمایهگذاری سنگین در زیرساختهای هوش مصنوعی نیز به این روند اضافه شده است.
مس در شبکههای برق، تجهیزات انتقال انرژی، دیتاسنترها و خودروهای برقی کاربرد گستردهای دارد. به همین دلیل، افزایش سرمایهگذاری در این حوزهها میتواند تقاضای بلندمدت برای فلز سرخ را تقویت کند.
اما سمت عرضه با محدودیتهای جدی مواجه است. توسعه یک معدن جدید به سرمایهگذاری سنگین و سالها زمان نیاز دارد و افزایش سریع تولید برای پاسخگویی به یک شوک تقاضا آسان نیست.
همین مسئله باعث شده سرمایهگذاران به بازار مس بهعنوان یکی از شاخصهای مهم وضعیت اقتصاد جهانی نگاه کنند. اگر رشد تقاضا از ظرفیت افزایش عرضه جلو بزند، کسری بازار میتواند فشار صعودی بیشتری بر قیمتها وارد کند.
در مقابل، افزایش عرضه یا کاهش سرعت رشد تقاضا میتواند این روند را تعدیل کند. به همین دلیل، مسیر قیمت مس در سالهای آینده به رقابت میان دو نیروی اصلی عرضه و تقاضا وابسته خواهد بود.
در شرایط فعلی، بانکهای بزرگ عمدتاً سمت تقاضا و محدودیت عرضه را دست بالا میبینند. همین نگاه، هدفهای ۱۵ هزار دلاری و حتی ۱۷ هزار و ۶۰۰ دلاری را وارد سناریوهای بازار کرده است.
دیدگاهها