به گزارش بنکر (Banker)، یکی از کارشناسان بازار سرمایه، نقدشوندگی بالا را یکی از مهمترین دلایل بازدهی ضعیف بورس در مقایسه با بازارهایی مانند ارز، سکه و طلا میداند.
به اعتقاد او، سرمایهگذاران بهویژه افراد تازهوارد و غیرحرفهای، به محض احساس کوچکترین ریسک یا تهدید نسبت به سرمایه خود، تصمیم به فروش سهام میگیرند و از بازار خارج میشوند؛ رفتاری که بهطور طبیعی فشار فروش را افزایش میدهد.
آقابزرگی با رد این دیدگاه که شاخص کل بورس رفتاری هیجانی دارد، تأکید میکند روند فعلی شاخص کاملاً طبیعی است.
به گفته او، سرمایه ماهیتی محافظهکار دارد و زمانی که فضای بازار ناامن یا پرریسک به نظر برسد، به سمت داراییهای امنتر حرکت میکند. به همین دلیل، بازارهایی مانند ارز، طلا و سکه به رقبای جدی بازار سهام تبدیل شدهاند.
خروج پول حقیقی
این کارشناس بازار سرمایه معتقد است باید سازوکارهایی طراحی شود که مانع خروج پیدرپی نقدینگی از بورس شود. ادامهدار بودن خروج پول حقیقی، به مرور زمان اعتماد عمومی به بازار سرمایه را تضعیف میکند و این مسئله میتواند تبعات منفی گستردهای برای اقتصاد داشته باشد.
گره اصلی در اقتصاد کلان
به باور آقابزرگی، یکی از مهمترین عوامل اثرگذار بر اقتصاد و بازار سرمایه، بازنگری در سیاستهای کلان کشور در حوزه روابط خارجی، بهویژه تعامل با آمریکا است. او تأکید میکند تا زمانی که این ابهام اساسی برطرف نشود، اقتصاد کشور با مشکلات ساختاری متعددی مواجه خواهد بود.
ناترازیهای مزمن و پیامدهای آن
از ناترازی بودجه دولت و عملیات بانکی گرفته تا بحرانهای زیرساختی مانند کمبود آب، برق و گاز، همگی نتیجه نبود اصلاحات اساسی هستند. حتی مسائلی مانند قطعی اینترنت یا تعطیلیهای مکرر مدارس و دانشگاهها نیز در همین چارچوب قابل تحلیلاند و در نهایت به بدنه اقتصاد کشور آسیب میزنند.
قطعی اینترنت؛ آسیبی پنهان اما عمیق
آقابزرگی با اشاره به تأثیر منفی قطعی اینترنت بر کسبوکارها میگوید در یک ماه اخیر، بسیاری از فعالیتهای اقتصادی دچار زیان جدی شدهاند؛ زیانی که در برخی موارد حتی میتواند از خسارات ناشی از قطعی گاز و برق صنایع سنگینتر باشد.
او هشدار میدهد که در صورت ادامه روند فعلی و نبود اصلاحات بنیادی، اقتصاد کشور به نقطهای خواهد رسید که میتوان آن را فروپاشی اقتصادی نامید.
کدام سهام برای فعالان بازار جذابتر است؟
به گفته این کارشناس، در شرایط کنونی بازار، مهمترین عامل برای انتخاب سهم، میزان نقدشوندگی آن است. سهامی که بهطور مداوم معامله میشود، حتی در شرایطی که بازار بهصورت هیجانی با صف فروش مواجه شود، دغدغه کمتری برای فروش دارد. به همین دلیل، این نوع سهمها بیشتر مورد توجه فعالان بازار قرار گرفتهاند.
آقابزرگی اشاره میکند که سرمایهگذاران بلندمدت، نهادهای مالی و حقوقیها معمولاً به نوسانات کوتاهمدت توجهی ندارند. با این حال، او تأکید میکند تا زمانی که اصلاح اساسی در نحوه تعامل کشور با جهان صورت نگیرد، وضعیت اقتصادی بهبود نخواهد یافت و دولت نیز با تضعیف بیشتر مواجه میشود.
اثر دومینویی بحران بر صنایع و بنگاهها
این کارشناس بازار سرمایه توضیح میدهد که مشکلات اقتصادی ابتدا به بخشهایی مانند بانکها، صندوقهای بازنشستگی و پیمانکاران منتقل میشود و سپس مانند یک موج بزرگ، سایر بنگاههای اقتصادی را درگیر میکند.
به گفته او، آثار این روند را میتوان بهوضوح در عملکرد میاندورهای شرکتهای گروه فولاد مشاهده کرد.
ریسکهای پنهان در صنایع پالایشی
آقابزرگی با اشاره به رشد قابل توجه سودآوری شرکتهای پالایشی نسبت به سال گذشته، نسبت به ریسکهای سیاستگذاری هشدار میدهد.
او میگوید همواره این نگرانی وجود دارد که در روزهای پایانی سال مالی یا حتی پیش از برگزاری مجمع، با صدور یک بخشنامه ناگهانی، نرخ خوراک افزایش یابد و سود شرکتها کاهش پیدا کند؛ ریسکهایی که همچنان بازار سرمایه با آن دستوپنجه نرم میکند.
منبع: اقتصاد۲۴
دیدگاهها