به گزارش بنکر، بر اساس آخرین قیمتگذاری قراردادهای آتی نرخ بهره فدرالفاندز، بازار فعلاً احتمال بیشتری برای ثبات نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد در نشست سپتامبر در نظر گرفته است. احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره نیز در محاسبات بازار وجود دارد، اما هنوز سناریوی غالب نیست.
CME FedWatch انتظارات معاملهگران را از مسیر سیاست پولی فدرال رزرو نشان میدهد. این ابزار بر پایه قیمت قراردادهای آتی ۳۰روزه نرخ بهره فدرالفاندز، احتمال افزایش، کاهش یا ثبات نرخ بهره در نشستهای آینده را محاسبه میکند.
اما چرا احتمال افزایش نرخ بهره دوباره مورد توجه قرار گرفته است؟ پاسخ را باید در مواضع اعضای کمیته بازار آزاد فدرال و نگرانیهای مربوط به تورم جستوجو کرد.
صورتجلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو نشان داد سه عضو کمیته در آن نشست از افزایش نرخ بهره حمایت کرده بودند. همین اختلافنظر باعث شده است بازار احتمال افزایش نرخ در نشست سپتامبر را کاملاً کنار نگذارد.
به بیان ساده، بازار در حال حاضر میگوید:
- سناریوی اصلی: فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را تغییر ندهد.
- سناریوی دوم: نرخ بهره ۲۵ واحد پایه افزایش یابد.
- کاهش نرخ بهره در سپتامبر: احتمال بسیار ناچیزی دارد.
سیگنال CME برای طلا و دلار
افزایش احتمال افزایش نرخ بهره معمولاً به نفع دلار آمریکا و بازده اوراق خزانهداری است. در مقابل، چنین شرایطی میتواند هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش دهد و در کوتاهمدت بر قیمت فلز زرد فشار وارد کند.
با این حال، بازار هنوز افزایش نرخ بهره را سناریوی اصلی نمیداند. همین موضوع باعث شده است معاملهگران طلا علاوه بر سیاست پولی فدرال رزرو، تحولات تورمی، بازده اوراق و مسیر شاخص دلار را نیز با دقت دنبال کنند.
طلا این روزها در محدودههای بالای قیمتی معامله میشود و هر تغییر در انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا میتواند نوسان بازار را افزایش دهد. به همین دلیل، دادههای CME FedWatch یکی از شاخصهای مهم برای سنجش جهت احتمالی بازار در روزهای پیشرو محسوب میشود.
نشست سپتامبر فدرال رزرو زیر ذرهبین
نشست بعدی کمیته بازار آزاد فدرال در روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ برگزار میشود. تا آن زمان، انتشار دادههای تورم، اشتغال و سایر شاخصهای اقتصادی آمریکا میتواند احتمالات قیمتگذاریشده در CME FedWatch را تغییر دهد.
بنابراین، رقمهای فعلی را نباید پیشبینی قطعی تصمیم فدرال رزرو دانست. این اعداد تصویری لحظهای از انتظارات بازار هستند و با تغییر قیمت قراردادهای آتی نرخ بهره، بهصورت مداوم تغییر میکنند.
دیدگاهها