دست‌کاری قیمت بیت‌کوین میلیون‌ها دلار سود ساخت

به گزارش بنکر (Banker)، نتایج یک پژوهش مشترک از دانشگاه استنفورد و دانشگاه مدیریت سنگاپور نشان می‌دهد گروه کوچکی از معامله‌گران توانسته‌اند با تأثیرگذاری بر قیمت لحظه‌ای (اسپات) بیت‌کوین در صرافی بایننس، حدود ۸.۲ میلیون دلار از قراردادهای پنج‌دقیقه‌ای بیت‌کوین در پلتفرم پلی‌مارکت (Polymarket) سود به دست آورند.

این مطالعه نزدیک به ۱۶ هزار قرارداد پیش‌بینی افزایش یا کاهش قیمت بیت‌کوین را از زمان راه‌اندازی این ابزارها در ۱۲ فوریه ۲۰۲۶ تا پایان آوریل بررسی کرده است. یافته‌ها نشان می‌دهد حجم خالص سفارش‌ها در ۱۰ ثانیه پایانی پیش از تسویه قراردادها حدود ۵۰ درصد افزایش یافته؛ موضوعی که از نگاه پژوهشگران می‌تواند نشانه‌ای از تلاش برای اثرگذاری بر نتیجه نهایی قراردادها باشد.

دست‌کاری قیمت بیت‌کوین

بر اساس این گزارش، قراردادهای پنج‌دقیقه‌ای پلی‌مارکت بر مبنای داده‌های قیمتی اوراکل چین‌لینک (Chainlink) تسویه می‌شوند. این اوراکل قیمت را از چند صرافی بزرگ دریافت می‌کند؛ بنابراین تغییر محدود قیمت اسپات در لحظات پایانی می‌تواند نتیجه قرارداد را تغییر دهد.

پژوهشگران توضیح می‌دهند که برخی معامله‌گران ابتدا موقعیت خرید یا فروش خود را در پلی‌مارکت ثبت کرده و سپس تنها چند ثانیه پیش از پایان قرارداد، سفارش‌های تهاجمی خرید یا فروش را در بازار اسپات بایننس ارسال می‌کردند تا قیمت در جهت مطلوب آن‌ها حرکت کند و قرارداد با سود تسویه شود.

بیشترین زیان متوجه معامله‌گران خرد شد

این تحقیق رفتار حدود ۲۴۳ هزار معامله‌گر را بررسی کرده است. نتایج نشان می‌دهد تنها ۸۲۱ نفر، معادل تقریباً یک نفر از هر ۳۰۰ کاربر، الگوهای رفتاری مشکوک به دست‌کاری قیمت را داشته‌اند.

با این حال، پیامد این رفتار برای سرمایه‌گذاران خرد قابل توجه بوده است؛ به‌طوری‌که حدود ۹۳ درصد زیان ناشی از این قراردادها متوجه کاربران عادی شده که در سمت بازنده معاملات قرار گرفته‌اند.

قراردادهای بلندمدت، ریسک دست‌کاری را کاهش می‌دهند

بررسی پژوهشگران نشان می‌دهد آثار دست‌کاری در قراردادهای ۱۵ دقیقه‌ای بیت‌کوین بسیار کمتر از قراردادهای پنج‌دقیقه‌ای است. به اعتقاد نویسندگان، هرچه زمان قرارداد طولانی‌تر باشد، تغییر دادن و حفظ قیمت تا زمان تسویه هزینه بیشتری خواهد داشت و انگیزه اقتصادی برای چنین اقداماتی کاهش می‌یابد.

بر همین اساس، مهم‌ترین پیشنهاد این پژوهش برای کاهش احتمال سوءاستفاده، افزایش مدت قراردادها و طولانی‌تر شدن بازه تسویه در بازارهای پیش‌بینی است.

این یافته‌ها در شرایطی منتشر شده که بازارهای پیش‌بینی مبتنی بر رمزارزها رشد قابل توجهی را تجربه می‌کنند و طبق این گزارش، طی ماه‌های اخیر بیش از ۱۰۰ میلیون دلار روی نوسانات قیمت بیت‌کوین در پلتفرم‌هایی مانند پلی‌مارکت، کالشی و میریاد شرط‌بندی شده است.