بیت‌کوین ۸۴ هزار دلاری ماند؛ قراردادهای صرافی‌ها آب رفت

به گزارش بنکر، بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵.۲۲ درصد جهش کرد. این بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ میلادی است.

در چنین شرایطی، انتظار می‌رفت بیت‌کوین ریزش سنگینی را تجربه کند. اما قیمت بیت‌کوین توانست محدوده ۸۴,۰۰۰ دلاری خود را حفظ کند.

این پایداری در حالی ثبت شد که معامله‌گران بیش از ۱.۷ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی خود را در بازار مشتقه بستند. اما بازار نقدی بدون ریزش سهمگین، این شوک کلان اقتصادی را پشت سر گذاشت.

ریسک اهرمی کم شد

داده‌های پلتفرم کریپتوکوانت نشان می‌دهد قراردادهای باز در صرافی‌های بزرگی مثل بایننس، گیت‌آی‌او، بای‌بیت و اچ‌تی‌ایکس افت ۱۴.۳ درصدی داشته است. این قراردادها از ۱۲ میلیارد دلار به ۱۰.۳ میلیارد دلار کاهش یافتند.

به زبان ساده، قرارداد باز به معنی تعداد پوزیشن‌هایی است که هنوز بسته نشده‌اند. کاهش این عدد یعنی معامله‌گران پول اهرمی خود را از بازار بیرون کشیده‌اند.

در همین بازه زمانی، بیت‌کوین تنها ۲.۳ درصد افت قیمت را ثبت کرد. یعنی چه؟ یعنی ریسک اهرمی به‌طور چشمگیری کم شد، اما لیکوئیدیشن‌های زنجیره‌ای فعال نشد.

چرا بیت‌کوین بالا ماند؟

افزایش بازدهی اوراق قرضه به بالای ۵ درصد، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بهره مثل ارزهای دیجیتال را بالا می‌برد. به زبان ساده، وقتی اوراق ۵ درصد سود می‌دهد، چرا پولت را در دارایی‌ای بگذاری که سود ثابت ندارد؟

با این حال، بیت‌کوین همبستگی منفی کلاسیک با بازدهی اوراق را تا حد زیادی به چالش کشیده است. کامران خسروی، تحلیل‌گر شرکت بیت‌وایز، در این باره گفت: «بیت‌کوین از ۱۹ اوت با وجود افزایش ۵۰ واحد پایه در بازدهی واقعی اوراق ۱۰ ساله، حدود ۲۲ درصد رشد کرده و توانسته بخش عمده این سود را حفظ کند.»

بازار در انتظار داده‌های تورمی

در حال حاضر سرمایه‌گذاران منتظر انتشار داده‌های شاخص تورمی هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) هستند. این شاخص، معیار مورد علاقه فدرال رزرو برای سنجش تورم است.

نتیجه این داده‌ها، مسیر آتی سیاست‌های پولی فدرال رزرو را مشخص می‌کند. و همین موضوع تعیین می‌کند که بیت‌کوین می‌تواند این مقاومت را ادامه دهد یا نه.

حالا سؤال اصلی اینجاست: آیا بیت‌کوین می‌تواند همبستگی منفی خود با اوراق را برای مدت طولانی حفظ کند؟ پاسخ این پرسش، به داده‌های تورمی و تصمیم بعدی فدرال رزرو بستگی دارد.