قفل دلارهای راکد باز می‌شود؛ صندوق ارزی وارد میدان شد

به گزارش بنکر (Banker)، راه‌اندازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزی را می‌توان یکی از مهم‌ترین اقدامات در مسیر توسعه بازار مالی کشور دانست. این ابزار جدید، امکان سرمایه‌گذاری قانون‌مند منابع ارزی را فراهم می‌کند و می‌تواند بخشی از ارزهای راکد اشخاص حقیقی و حقوقی را به سمت فعالیت‌های مولد اقتصادی هدایت کند.

کارشناسان بازار سرمایه معتقدند توسعه ابزارهای رسمی سرمایه‌گذاری ارزی، علاوه بر افزایش شفافیت، به کاهش فعالیت در بازارهای غیررسمی ارز و تعمیق بازارهای مالی کمک خواهد کرد.

هدایت منابع ارزی به اقتصاد

در سال‌های گذشته، بخشی از منابع ارزی در اختیار فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران به دلیل نبود ابزارهای مناسب، خارج از چرخه تولید و سرمایه‌گذاری نگهداری می‌شد.

صندوق‌های ارزی با ایجاد بستری امن و تحت نظارت، این امکان را فراهم می‌کنند که این منابع در دارایی‌های ارزی با درآمد ثابت سرمایه‌گذاری شده و به تأمین مالی بخش‌های مولد اقتصاد کمک کنند.

به اعتقاد کارشناسان، گسترش چنین ابزارهایی انگیزه نگهداری ارز در بازارهای غیررسمی را کاهش داده و موجب افزایش شفافیت و کارایی بازار ارز خواهد شد.

ترکیب دارایی‌های صندوق ارزی

مطابق مقررات مصوب، ساختار سرمایه‌گذاری صندوق‌های ارزی به‌گونه‌ای طراحی شده که ریسک سرمایه‌گذاری مدیریت شود. بر این اساس:

• حداقل ۶۰ درصد دارایی‌های صندوق باید در اوراق و دارایی‌های ارزی سرمایه‌گذاری شود.
• حداکثر ۲۰ درصد از این بخش می‌تواند به اوراق یک ناشر اختصاص یابد.
• تا ۳۰ درصد دارایی‌ها قابلیت سرمایه‌گذاری در سپرده‌ها و گواهی سپرده ارزی بانک‌ها و مؤسسات اعتباری دارای مجوز را دارد.
• حداکثر ۱۰ درصد منابع نیز می‌تواند به تنزیل اعتبارات اسنادی ارزی اختصاص یابد.
• همچنین صندوق‌ها مجاز هستند برای مدیریت نقدینگی، تا سقف ۱۰ درصد خالص ارزش دارایی‌های خود از تسهیلات مالی ارزی کوتاه‌مدت استفاده کنند.

این ترکیب دارایی با هدف ایجاد تعادل میان بازدهی، نقدشوندگی و مدیریت ریسک تدوین شده است.

سقف سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ارزی

سیدعلی مدنی‌زاده اعلام کرده است که بانک مرکزی برای فعالیت صندوق‌های ارزی، سقف مشخصی برای صدور واحدهای سرمایه‌گذاری تعیین کرده و مجوزهای لازم را در این چارچوب صادر می‌کند.

به گفته وی، ارزیابی‌های اولیه نشان می‌دهد استقبال مناسبی از دو صندوق ارزی جدید صورت گرفته و انتظار می‌رود حجم قابل‌توجهی از منابع ارزی سرمایه‌گذاران به این صندوق‌ها جذب شود.

بر اساس مقررات، سقف صدور واحدهای سرمایه‌گذاری این صندوق‌ها به‌صورت سالانه از سوی بانک مرکزی تعیین و به سازمان بورس ابلاغ خواهد شد.

منابع سرمایه‌گذاری در صندوق ارزی

سرمایه‌گذاران می‌توانند از منابع مختلف ارزی برای خرید واحدهای صندوق استفاده کنند. این منابع شامل:

• اسکناس ارزی
• درآمدهای ارزی غیرصادراتی
• منابع ارزی مازاد بر تعهدات صادراتی
• ارزهای دارای منشأ خارجی

کارشناسان معتقدند در صورت توسعه این ابزار مالی، صندوق‌های ارزی می‌توانند نقش مهمی در جذب نقدینگی ارزی، افزایش عمق بازار سرمایه و تأمین مالی پروژه‌های اقتصادی ایفا کنند.