پیش‌بینی دویچه بانک از سقوط قیمت طلا

به گزارش بنکر (Banker)، ارزیابی جدید دویچه بانک نشان می‌دهد پیش‌بینی قیمت طلا در ماه‌های آینده بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر سیاست‌های پولی آمریکا قرار گرفته است. تحلیلگران این بانک معتقدند موضع تهاجمی فدرال رزرو در کنار مقاومت اقتصاد آمریکا، مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار طلا هستند و نبود تقاضای قدرتمند سرمایه‌گذاری نیز این روند نزولی را تشدید کرده است.

بر اساس این گزارش، ضعف جریان ورود سرمایه به بازار طلا باعث شده اثر سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی آمریکا بر قیمت این فلز گران‌بها پررنگ‌تر از گذشته شود.

سناریوی دویچه بانک برای قیمت طلا

مایکل هسوئه، تحلیلگر دویچه بانک، پیش‌بینی پایه این مؤسسه را برای سه‌ماهه چهارم سال معادل ۴۸۰۰ دلار به ازای هر اونس اعلام کرده است. این سناریو بر مبنای ادامه سیاست «حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا» از سوی فدرال رزرو تدوین شده است.

با این حال، وی هشدار می‌دهد اگر بازار انتظار سه تا چهار مرحله افزایش نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کند، احتمال سقوط قیمت طلا تا محدوده ۳۸۰۰ دلار در هر اونس نیز وجود خواهد داشت.

به گفته این تحلیلگر، نخستین نشست کمیته بازار آزاد فدرال به ریاست کوین وارش هیچ نشانه‌ای از مخالفت با انتظارات بازار درباره افزایش نرخ بهره ارائه نکرد. همچنین لحن کنفرانس خبری این نشست نشان داد که احتمال حرکت به سمت سیاست‌های پولی سختگیرانه‌تر همچنان وجود دارد؛ رویکردی که حتی بر اساس چارچوب «قانون تیلور» نیز می‌تواند افزایش حدود ۸۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره نسبت به سطح فعلی را توجیه کند.

 عامل تشدید فشار بر بازار طلا

دویچه بانک معتقد است واگرایی ایجادشده میان قیمت طلا و نفت طی ماه گذشته، نقطه عطفی در تغییر روند بازار بوده است. از آن زمان تاکنون، قیمت‌گذاری مجدد سیاست‌های فدرال رزرو به مهم‌ترین محرک نوسانات بازار طلا تبدیل شده است.

این گزارش همچنین به مجموعه‌ای از نشانه‌های منفی در سمت تقاضای سرمایه‌گذاری اشاره می‌کند. ادامه خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله طلا (ETF) پس از انتشار گزارش اشتغال آمریکا، افت حجم قراردادهای باز بازار آتی به پایین‌ترین سطح طی ۱۷ سال گذشته و کاهش موقعیت‌های خرید خالص سرمایه‌گذاران، همگی بیانگر تضعیف تقاضای سرمایه‌گذاری هستند.

از سوی دیگر، تغییر پریمیوم بازار طلای چین به تخفیف اندک نسبت به بازار کومکس نشان می‌دهد واردات چین در شرایط فعلی نمی‌تواند نقش حمایتی مؤثری برای قیمت‌ها ایفا کند. علاوه بر این، افزایش مالیات بر ارزش افزوده واردات طلا در هند نیز احتمال کاهش تقاضا در یکی از بزرگ‌ترین بازارهای مصرف جهان را افزایش داده است.

خرید بانک‌های مرکزی

با وجود فشارهای موجود، خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل حمایتی بازار محسوب می‌شود. دویچه بانک انتظار دارد بانک‌های مرکزی اقتصادهای نوظهور روند افزایش ذخایر طلای خود را ادامه دهند تا فاصله خود با اقتصادهای توسعه‌یافته را کاهش دهند.

با این حال، هسوئه تأکید می‌کند که رشد تقاضای رسمی از سه‌ماهه نخست سال شتاب محسوسی نداشته و این عامل به‌تنهایی قادر نیست کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری را جبران کند. از همین رو، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا همچنان محتاطانه ارزیابی می‌شود و احتمال تداوم فشار نزولی بر قیمت‌ها وجود دارد.

خبرهای بیشتر را در صفحه طلا و ارز بخوانید.

منبع: تجارت نیوز