به گزارش بنکر (Banker)، همزمان با امضای یادداشت تفاهم میان ایران و آمریکا، بازارهای مالی وارد مرحله جدیدی از تحلیل و ارزیابی شدهاند.
اگرچه واکنش اولیه بازارها با کاهش قیمت دلار و طلا همراه بود، اما کارشناسان معتقدند مسیر آینده این بازارها به میزان تحقق توافق، کاهش محدودیتهای اقتصادی و متغیرهای کلان داخلی و بینالمللی وابسته خواهد بود.
سجاد بوربور، تحلیلگر بازارهای مالی، در گفتوگویی با اقتصادآنلاین، سناریوهای پیشروی اقتصاد ایران و بازارهای جهانی را بررسی کرده و به تأثیر این توافق بر نرخ ارز، قیمت طلا و بازار رمزارزها پرداخته است.
خوشبینی اولیه بازارها
به گفته این تحلیلگر، انتشار اخبار مربوط به مفاد تفاهم ایران و آمریکا، انتظارات مثبتی را در بازارها ایجاد کرد. از جمله موضوعاتی که مورد توجه فعالان اقتصادی قرار گرفت، احتمال کاهش فشارهای اقتصادی، تسهیل تجارت خارجی، آزادسازی بخشی از منابع ارزی و بهبود جریان سرمایه بود.
هرچند برخی از اخبار اولیه بعداً از سوی مقامات رسمی تأیید نشد، اما همین فضای روانی توانست بر رفتار معاملهگران و روند کوتاهمدت بازارها اثر بگذارد.
بوربور معتقد است در نهایت، آنچه بازار را هدایت خواهد کرد، اجرای عملی توافقات و آثار واقعی آن بر اقتصاد است، نه صرف انتشار اخبار.
این کارشناس اقتصادی معتقد است کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی و بهبود شرایط تجارت جهانی میتواند فشارهای تورمی را در اقتصاد آمریکا کاهش دهد.
به گفته او، در چنین شرایطی احتمال ادامه سیاستهای پولی انبساطی و کاهش تدریجی نرخ بهره توسط فدرال رزرو افزایش مییابد؛ موضوعی که معمولاً به نفع بازار طلا تمام میشود.
بوربور همچنین سناریوی رشد اونس جهانی طلا را مطرح کرده و معتقد است در صورت تداوم این شرایط، اونس میتواند در افق بلندمدت به سطوح بالاتری نیز برسد. البته این پیشبینی وابسته به روند تورم جهانی، سیاستهای بانکهای مرکزی و تحولات اقتصاد بینالملل خواهد بود.
آینده قیمت دلار
به اعتقاد این تحلیلگر، در صورت تداوم فضای مثبت سیاسی، احتمال کاهش مقطعی نرخ دلار در بازار آزاد وجود دارد و حتی ممکن است قیمت به محدودههای پایینتر نیز نزدیک شود.
با این حال، وی تأکید میکند که روند بلندمدت بازار ارز تنها به تحولات سیاسی وابسته نیست و متغیرهایی مانند تورم، رشد نقدینگی، کسری بودجه، تراز تجاری و سیاستهای ارزی نقش تعیینکنندهای در ارزش ریال خواهند داشت.
بوربور معتقد است حتی در صورت تحقق توافق، اگر اصلاحات اقتصادی لازم انجام نشود، امکان بازگشت نرخ ارز به مسیر صعودی در میانمدت و بلندمدت وجود دارد.
تفاوت قیمت بازار و ارزش واقعی دلار
یکی از نکات مهم مطرحشده در این تحلیل، تفکیک میان «قیمت» و «ارزش» دلار است.
به گفته بوربور، قیمت بازار تحت تأثیر عرضه، تقاضا و هیجانات معاملهگران قرار دارد، در حالی که ارزش واقعی ارز بر پایه متغیرهای بنیادین اقتصاد تعیین میشود. به همین دلیل ممکن است نرخ دلار در برخی مقاطع، فاصله قابل توجهی با ارزش ذاتی خود پیدا کند و پس از فروکش کردن هیجانات، دوباره به تعادل نزدیک شود.
رفع محدودیتهای تجاری
بوربور معتقد است در صورت کاهش تحریمها و تسهیل واردات و صادرات، اقتصاد ایران با افزایش تقاضای واقعی برای ارز مواجه خواهد شد.
به گفته او، بسیاری از کسبوکارها برای تأمین کالا، مواد اولیه و بازسازی موجودی انبارها به ارز بیشتری نیاز خواهند داشت؛ موضوعی که میتواند در میانمدت بر روند بازار ارز اثرگذار باشد.
این تحلیلگر درباره بازار طلا نیز تأکید میکند که قیمت طلای داخلی همچنان تحت تأثیر دو متغیر اصلی یعنی نرخ دلار و اونس جهانی خواهد بود.
به اعتقاد او، در کوتاهمدت احتمال افت بیشتر قیمت طلا در صورت کاهش نرخ ارز وجود دارد، اما در افق بلندمدت مسیر بازار به عوامل اقتصادی و روند قیمت جهانی طلا وابسته خواهد بود.
وی تأکید میکند تمامی این سناریوها بر پایه فرض تداوم توافق و کاهش محدودیتهای اقتصادی است و در صورت تغییر شرایط سیاسی، برآوردها نیز نیازمند بازنگری خواهند بود.
بیتکوین و بازار رمزارزها
بوربور در پایان با اشاره به بازار رمزارزها اظهار کرد که کاهش ریسکهای سیاسی و بهبود فضای اقتصاد جهانی میتواند به نفع داراییهای پرریسک از جمله بیتکوین باشد.
به گفته وی، تتر نیز به دلیل همبستگی بالا با نرخ دلار آزاد در ایران، احتمالاً در کوتاهمدت مسیر مشابهی را طی خواهد کرد.
او در عین حال تأکید میکند که واکنش بازارهای مالی به تحولات سیاسی همواره به عوامل متعددی بستگی دارد و ارائه پیشبینی قطعی درباره قیمتها امکانپذیر نیست؛ از این رو سرمایهگذاران باید تصمیمهای خود را بر اساس مدیریت ریسک و رصد مستمر تحولات اقتصادی اتخاذ کنند.
دیدگاهها