به گزارش بنکر (Banker)، بانک سرمایهگذاری سوئیسی UBS در تازهترین گزارش خود چشمانداز جالبی از بازار کالاها (طلا، نفت و فلزات صنعتی) ترسیم کرده است. به گفته این بانک، نگرانی از تورم، تنشهای ژئوپلیتیکی و احتمال اختلال در عرضه انرژی باعث شده که این داراییها برای سرمایهگذاران جذابتر شوند.
UBS در این گزارش به صراحت تأکید کرده است که مذاکرات آمریکا و ایران در کوتاهمدت، مهمترین عامل اثرگذار بر مسیر قیمت کالاها خواهد بود.
به عبارت دیگر، سرنوشت طلا، نفت و فلزات صنعتی تا حد زیادی به خروجی این مذاکرات گره خورده است.
طلا؛ هدف ۵۵۰۰ دلاری
در بخش طلا، UBS معتقد است این فلز گرانبها پس از آغاز تنشهای خاورمیانه نوسانات زیادی را تجربه کرده، اما همچنان از حمایت عوامل مهمی برخوردار است:
-
تقاضای بانکهای مرکزی: بانکهای مرکزی جهان (به ویژه چین) در ماههای اخیر خرید طلا را افزایش دادهاند.
-
کاهش وابستگی به دلار: تلاش کشورها برای دلارزدایی، طلا را به عنوان یک جایگزین جذاب کرده است.
-
نگرانی از بدهی دولتها: افزایش بدهیهای دولتی در کشورهای پیشرفته، ارزش طلا را به عنوان یک دارایی امن بالا برده است.
بر همین اساس، UBS انتظار دارد قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ به سمت ۵,۵۰۰ دلار در هر اونس حرکت کند. این بانک طلا را همچنان یکی از ابزارهای مهم برای کاهش ریسک در سبد سرمایهگذاری میداند.
نفت برنت؛ ۱۰۵ دلاری تا سپتامبر
در بازار انرژی، UBS پیشبینی خود برای نفت برنت را افزایش داده است. این بانک اکنون انتظار دارد:
-
تا پایان سپتامبر ۲۰۲۶: قیمت نفت برنت به ۱۰۵ دلار در هر بشکه برسد
-
تا پایان دسامبر ۲۰۲۶: قیمت به ۹۵ دلار در هر بشکه کاهش یابد
دلایل اصلی این پیشبینی از نظر UBS:
۱. محدودیت در حملونقل نفت از مسیر تنگه هرمز (به دلیل تنشها و عوارض جدید)
۲. ابهام درباره حلوفصل تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه
۳. بالا ماندن قیمت فرآوردههای نفتی در بازارهای جهانی
چرا بازار کالاها جذاب شده است؟
UBS در گزارش خود توضیح میدهد:
«وقتی بازارهای مالی تحت فشار قرار میگیرند، داراییهایی مانند طلا، نفت و فلزات صنعتی گاهی میتوانند بخشی از ریسک سرمایهگذاران را پوشش دهند. »
به عبارت ساده، در شرایط پرنوسان و آشفته، سرمایهگذاران به سمت داراییهای فیزیکی و ملموس حرکت میکنند. طلا و نفت دو نمونه بارز این دسته از داراییها هستند.
مس؛ فلز استراتژیک آینده
UBS درباره فلزات صنعتی به ویژه «مس» نیز دیدگاه مثبتی دارد. از نظر این بانک، مس میتواند از سه روند بلندمدت سود ببرد:
-
برقرسانی: توسعه شبکههای برق در کشورهای در حال توسعه
-
گذار انرژی: ساخت نیروگاههای خورشیدی و بادی، ایستگاههای شارژ خودروهای برقی
-
توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی: دیتاسنترها و تجهیزات محاسباتی به مقدار زیادی مس نیاز دارند
UBS معتقد است با وجود نگرانیها درباره رشد اقتصاد جهانی، محدودیتهای عرضه و تقاضای ساختاری میتوانند در ماههای آینده از قیمت فلزات صنعتی حمایت کنند.
جمعبندی و توصیه سرمایهگذاری
گزارش جدید UBS سه پیام اصلی برای سرمایهگذاران دارد:
۱. طلا را در سبد سرمایهگذاری نگه دارید
پیشبینی قیمت ۵,۵۰۰ دلاری تا پایان سال، طلا را به یک دارایی جذاب تبدیل میکند. مخصوصاً اگر نگران تورم و ریسکهای ژئوپلیتیک هستید.
۲. نفت همچنان صعودی است
با وجود پیشبینی کاهش قیمت تا دسامبر (۹۵ دلار)، نفت برنت تا سپتامبر به ۱۰۵ دلار میرسد. این یعنی فرصت سود در میانمدت وجود دارد.
۳. مس را جدی بگیرید
اگر افق سرمایهگذاری بلندمدت دارید (۳ تا ۵ سال)، مس میتواند انتخابی هوشمندانه باشد. روندهای برقرسانی، گذار انرژی و هوش مصنوعی همگی به نفع این فلز صنعتی هستند.
توصیه نهایی: در شرایط فعلی که تورم و تنشهای ژئوپلیتیک بالا رفته است، تخصیص بخشی از سبد سرمایهگذاری به داراییهای فیزیکی (طلا، نفت و فلزات صنعتی) میتواند استراتژی معقولی باشد. اما فراموش نکنید که مذاکرات ایران و آمریکا میتواند در کوتاهمدت مسیر این بازارها را کاملاً تغییر دهد؛ پس اخبار را لحظهای دنبال کنید و تصمیمات هیجانی نگیرید.
دیدگاهها