سه سناریو برای طلا در هفته پیش‌رو؛ کدام محتمل‌تر است؟

به گزارش بنکر (Banker)، بازار جهانی طلا در هفته پیش‌رو نفس‌هایش را حبس کرده است. سرمایه‌گذاران چشم به داده‌های اقتصادی آمریکا دوخته‌اند، چون می‌دانند این اعداد می‌توانند مسیر بعدی فلز زرد را یک‌بار برای همیشه مشخص کنند.

روز سه‌شنبه، شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا منتشر می‌شود. اما راستش را بخواهید، بیشتر تحلیلگران انتظار ندارند این گزارش تأثیر چندانی روی طلا بگذارد. داستان اصلی جای دیگری رقم می‌خورد.

پنجشنبه روز سرنوشت‌سازی است. در این روز، دو داده حیاتی منتشر می‌شوند:

• بازبینی تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا

• شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)

PCE اما ستاره این نمایش است. چرا؟ چون فدرال رزرو این شاخص را به عنوان معیار اصلی سنجش تورم انتخاب کرده است. هر حرکتی در این عدد، می‌تواند تصمیم بعدی جروم پاول و تیمش را تحت تأثیر قرار دهد.

عددی که همه به آن خیره شده‌اند

سرمایه‌گذاران حرفه‌ای بیشتر از همه به جزء هسته‌ای PCE (Core PCE) توجه نشان می‌دهند. چرایش را با دو سناریو توضیح می‌دهیم:

سناریوی بد برای طلا: اگر Core PCE بالاتر از انتظار بازار منتشر شود، یعنی فشارهای تورمی در حال گسترش هستند. در چنین شرایطی، فدرال رزرو ناچار به ادامه یا حتی تشدید سیاست‌های انقباضی خواهد بود. نتیجه چیست؟ دلار قوی‌تر و طلای ضعیف‌تر.

سناریوی خوب برای طلا: اگر داده PCE ضعیف و پایین‌تر از انتظار باشد، این می‌تواند جان تازه‌ای به کالای زرد بدهد. اما یک اما بزرگ وجود دارد.

مشکل نفت

حتی اگر داده تورمی ضعیف شود، طلا برای رشد پایدار به کمک بیشتری نیاز دارد. آن کمک چیزی نیست جز کاهش معنادار قیمت نفت.

واقعیت این است که بدون ارزان شدن نفت، هر رشد قیمت برای طلا زودگذر خواهد بود. حالا سؤال اینجاست: نفت چه زمانی واقعاً ارزان می‌شود؟

پاسخ خیلی ساده است: وقتی آمریکا و ایران به توافق برسند و تنگه هرمز به طور کامل بازگشایی شود. تا آن روز، قیمت نفت در سطوح بالایی باقی خواهد ماند و ترمز رشد طلا را خواهد کشید.

 طلا در الگوی نزولی گرفتار شده

وضعیت تکنیکال طلا هم چندان دلچسب نیست. فلز زرد در نمودار روزانه، درون یک الگوی مثلث نزولی (Descending Triangle) در حال نوسان است. این الگو معمولاً ادامه‌دهنده روند نزولی است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) هم در محدوده ۴۰ قرار دارد. این عدد نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان بر بازار حاکم است، هرچند هنوز وارد منطقه اشباع فروش نشده‌ایم.

سطوح حمایتی

مهم‌ترین محدوده حمایتی که الان همه چشم به آن دوخته‌اند، بازه ۴,۳۷۵ تا ۴,۳۸۰ دلار است. چرا این محدوده اینقدر خاص است؟ به دو دلیل:

۱. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در همین حوالی قرار دارد (یک خط حیاتی برای تحلیلگران بلندمدت)
۲. کف الگوی مثلث نزولی نیز دقیقاً به این محدوده ختم می‌شود

اگر این حمایت شکسته شود، راه برای افت بیشتر باز می‌شود. هدف بعدی قیمت، سطح ۴,۲۴۰ دلار خواهد بود (معادل سطح فیبوناچی ۷۸.۶ درصد). در صورت تداوم فشار فروش، بعد از آن ۴,۱۰۰ دلار به عنوان هدف بعدی مطرح است.

سطوح مقاومتی

اگر خریداران برگردند و قیمت را بالا ببرند، اولین سد در مسیر آنها ۴,۶۰۰ دلار است.

عبور از این سد آسان نخواهد بود. در صورت موفقیت، مقاومت بعدی در محدوده ۴,۶۷۰ تا ۴,۶۸۰ دلار قرار دارد. سخت‌ترین مانع اما ۴,۸۰۰ دلار است؛ قلعه‌ای که طلا برای فتح آن به یک محرک قوی نیاز دارد.

چه باید کرد؟

سه نکته را از این تحلیل به خاطر بسپارید:

۱. پنجشنبه را در تقویم علامت بزنید. داده PCE می‌تواند همه معادلات را بر هم بزند.

۲. مراقب محدوده ۴,۳۷۵ تا ۴,۳۸۰ دلار باشید. شکست آن یعنی افت تا ۴,۲۴۰ دلار محتمل است.

۳. قیمت نفت را رصد کنید. بدون کاهش نفت، طلا نمی‌تواند رشد پایدار داشته باشد.

هفته پیش‌رو برای طلا هفته تعیین‌کننده‌ای خواهد بود. یا از مثلث نزولی خارج می‌شود و راه خود را پیدا می‌کند، یا به عمق سقوط می‌رود.