خرید طلا توصیه می شود؛ تحلیل جدید دویچه بانک از بازار

به گزارش بنکر، مدتی است که بازار طلا چشم به تحولات بازار اوراق آمریکا دوخته است. دویچه بانک، تازه‌ترین تحلیل خود را بر اساس اقدامی تازه از سوی وزارت خزانه‌داری آمریکا تنظیم کرده. اقدامی که به گفته این بانک، می‌تواند مسیر قیمت طلا را هموارتر از قبل کند.

خزانه‌داری آمریکا اخیراً سقف بازخرید اوراق دولتی بلندمدت را از ۲ میلیارد به ۴ میلیارد دلار افزایش داده است. این تصمیم در شرایطی گرفته شده که بدهی دولت آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار گذشته و افزایش بازده اوراق، هزینه تأمین مالی را به شدت بالا برده است. مایکل هسوئه، استراتژیست کالا در دویچه بانک، معتقد است این مداخله می‌تواند بازده اوراق را محدود کند و به‌تبع آن، زمینه رشد طلا را فراهم آورد.

رکورد تازه در خرید بانک‌های مرکزی

اما تنها مداخله خزانه‌داری نیست که دلایل صعودی‌ها را تقویت می‌کند. داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ حدود ۲۸۹ تن طلا به ذخایر خود افزوده‌اند. این رقم نه‌تنها ۶۲ درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل است، بلکه بالاترین میزان ثبت‌شده برای سه‌ماهه دوم محسوب می‌شود.

نکته جالب دیگر، نظرسنجی این نهاد است. ۸۹ درصد از مدیران ذخایر شرکت‌کننده در این نظرسنجی پیش‌بینی کرده‌اند که ذخایر طلای بانک‌های مرکزی جهان در ۱۲ ماه آینده افزایش یابد. رقمی که نشان از اجماع نسبی بر روند صعودی تقاضای نهادی دارد.

چشم‌انداز ۴۸۰۰ دلاری

دویچه بانک که پیش‌تر هدف ۴۸۰۰ دلار برای هر اونس تا پایان سال ۲۰۲۶ را ترسیم کرده بود، اکنون معتقد است مداخله خزانه‌داری و تقاضای قدرتمند بانک‌های مرکزی، می‌توانند زمینه عبور از این هدف را فراهم کنند.

با این حال، مسیر طلا بی‌چالش نیست. افزایش دوباره بازده واقعی اوراق یا تغییر انتظارات بازار درباره نرخ بهره، می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار نزولی ایجاد کند. اما پرسش کلیدی اینجاست: آیا مداخلات خزانه‌داری به اندازه‌ای قدرتمند است که بتواند در برابر سیاست‌های پولی فدرال رزرو قد علم کند؟ پاسخ این سؤال، شاید تعیین‌کننده‌ترین عامل برای سرنوشت طلا در ماه‌های پیش‌رو باشد.