بازارها تصمیم فدرال رزرو را لو دادند؟

به گزارش بنکر، بازارهای پیش‌بینی کم‌کم روی یک سناریو هم‌نظر شده‌اند؛ فدرال رزرو احتمالاً در نشست سپتامبر نرخ بهره را تغییر نمی‌دهد.

بر اساس داده‌های پلتفرم پلی‌مارکت، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره ۷۴ درصد برآورد شده است. احتمال افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی هم حدود ۲۵ درصد است. کاهش نرخ بهره؟ فعلاً فقط ۱ درصد شانس دارد.

این اعداد چرا مهم‌اند؟

چون معامله‌گران سهام و ارز دیجیتال این روزها با دقت بیشتری رفتار بانک مرکزی آمریکا را زیر نظر دارند. هر سیگنال تازه از سیاست پولی می‌تواند جهت حرکت دارایی‌های پرریسک را تغییر دهد.

حفظ سیاست فعلی فدرال رزرو

فقط پلی‌مارکت نیست که روی ثبات نرخ بهره حساب باز کرده است.

در پلتفرم کالشی، احتمال عدم تغییر نرخ بهره ۷۳.۵ درصد اعلام شده. میریاد هم این احتمال را ۷۱ درصد برآورد کرده است.

فاصله کم میان این ارقام یک نکته مهم دارد؛ بازارهای مختلف تقریباً به یک نتیجه رسیده‌اند.

به بیان ساده، فعلاً دست غالب با کسانی است که انتظار دارند فدرال رزرو سیاست فعلی خود را حفظ کند.

البته این به معنای حذف ریسک نیست. بازارهای مالی می‌توانند با یک گزارش اقتصادی تازه یا اظهارنظر غیرمنتظره مقام‌های فدرال رزرو، خیلی سریع تغییر موضع دهند.

نرخ بهره چه بلایی سر بازار می‌آورد؟

نرخ بهره فقط یک عدد روی کاغذ نیست. مستقیماً روی هزینه وام‌گیری، نقدینگی و جذابیت دارایی‌های پرریسک اثر می‌گذارد.

وقتی نرخ بهره بالا می‌رود، نگهداری دارایی‌های کم‌ریسک‌تر مانند اوراق قرضه جذاب‌تر می‌شود. در چنین شرایطی بخشی از نقدینگی ممکن است از بازارهایی مثل رمزارزها خارج شود.

اما اگر نرخ بهره ثابت بماند یا در ادامه مسیر کاهش پیدا کند، شرایط می‌تواند متفاوت شود. نقدینگی بیشتری ممکن است به سمت دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و اتریوم برود؛ هرچند تضمینی برای رشد قیمت وجود ندارد.

در نشست قبلی فدرال رزرو در ماه جولای، نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد باقی ماند. با این حال، رأی‌گیری کاملاً یکدست نبود و سه عضو کمیته خواهان افزایش نرخ بودند.

از سوی دیگر، نظرسنجی‌های رویترز نشان می‌دهد نزدیک به ۷۰ درصد اقتصاددانان انتظار ندارند سیاست پولی آمریکا تا پایان سال تغییر گسترده‌ای داشته باشد.

حالا باید منتظر نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر ماند. بیانیه رسمی در روز ۱۶ سپتامبر منتشر می‌شود و احتمالاً تصویر روشن‌تری از مسیر سیاست پولی آمریکا به بازار خواهد داد.

تا آن زمان، معامله‌گران یک چشم به داده‌های اقتصادی دارند و چشم دیگر به فدرال رزرو.