طلا در آستانه انفجار قیمتی؟ دو سیگنال سرنوشت‌ساز

به گزارش بنکر، بازار جهانی طلا این روزها روی لبه تیغ حرکت می‌کند. نه خریداران با اطمینان وارد میدان می‌شوند و نه فروشندگان دست بالا را دارند. چرا؟ چون دو عامل کاملاً متفاوت همزمان روی قیمت‌ها اثر گذاشته‌اند.

از یک سو، آرام‌تر شدن فضای سیاسی در خاورمیانه باعث شده بخشی از تقاضا برای دارایی‌های امن کاهش پیدا کند. اما در سمت دیگر، افت ارزش دلار آمریکا و پایین آمدن بازده اوراق خزانه همچنان از قیمت فلز زرد حمایت می‌کند.

نتیجه چه شده است؟ طلا توانسته بخشی از افت‌های اخیرش را جبران کند، اما هنوز نتوانسته مسیر قطعی خود را پیدا کند. معامله‌گران منتظر یک خبر مهم هستند؛ خبری که احتمال زیادی دارد از نشست پیش‌روی فدرال رزرو برسد.

کاهش ارزش دلار یکی از مهم‌ترین برگ‌های برنده طلا بوده است. وقتی دلار ضعیف می‌شود، خرید طلا برای سرمایه‌گذاران خارج از آمریکا ارزان‌تر تمام می‌شود و همین موضوع معمولاً تقاضا را افزایش می‌دهد.

در کنار آن، افت بازده اوراق خزانه آمریکا هم شرایط را به نفع طلا تغییر داده است. چون هرچه سود اوراق کمتر باشد، هزینه نگهداری دارایی‌هایی مثل طلا که سود دوره‌ای ندارند نیز کاهش پیدا می‌کند. همین اتفاق معمولاً سرمایه‌ها را دوباره به سمت فلزات گرانبها می‌کشاند.

اما همه چیز به نفع طلا نیست.

کاهش تنش‌های سیاسی در خاورمیانه، به‌ویژه فروکش کردن درگیری‌ها و افزایش تلاش‌های دیپلماتیک، بخشی از جذابیت سنتی طلا به‌عنوان پناهگاه امن را کم کرده است. اظهارات اخیر مقام‌های ایرانی درباره ادامه تلاش‌های میانجی‌ها برای جلوگیری از تشدید بحران نیز فضای روانی بازار را آرام‌تر کرده است.

با این حال، آیا این آرامش ماندگار خواهد بود؟

بازار هنوز چنین اطمینانی ندارد. تجربه سال‌های اخیر نشان داده هر تغییر ناگهانی در روند مذاکرات یا بازگشت تنش‌ها می‌تواند دوباره سرمایه‌ها را به سمت طلا هدایت کند.

عامل دیگری هم وارد بازی شده است؛ کاهش قیمت نفت.

افت بهای نفت معمولاً نگرانی‌های تورمی را کمتر می‌کند و این موضوع می‌تواند دست بانک‌های مرکزی را برای اجرای سیاست‌های پولی انعطاف‌پذیرتر باز بگذارد. همین انتظار باعث شده بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به آینده طلا امیدوار بمانند.

فدرال رزرو؛ برگ برنده یا تهدید تازه برای طلا؟

این روزها تقریباً همه نگاه‌ها به تصمیم بانک مرکزی آمریکا دوخته شده است.

سرمایه‌گذاران می‌خواهند بدانند سیاست‌گذاران آمریکایی درباره نرخ بهره، تورم و وضعیت اقتصاد چه پیامی خواهند داد. همین پیام می‌تواند جهت حرکت بعدی بازار طلا را مشخص کند.

اگر فدرال رزرو لحن سخت‌گیرانه‌تری داشته باشد و بر ادامه نرخ‌های بهره بالا تأکید کند، احتمال تقویت دلار بیشتر می‌شود؛ اتفاقی که معمولاً فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد می‌کند.

اما اگر کوچک‌ترین نشانه‌ای از کاهش نرخ بهره یا نرم‌تر شدن سیاست پولی دیده شود، می‌تواند جرقه یک موج صعودی تازه در بازار فلز زرد باشد.

از نگاه تحلیل تکنیکال هم شرایط جالب است.

نمودار قیمت نشان می‌دهد طلا همچنان داخل یک الگوی مثلثی بزرگ در حال نوسان است؛ الگویی که معمولاً پیش از یک حرکت پرقدرت شکل می‌گیرد.

قیمت اخیراً از محدوده حمایتی خود برگشته، اما در نزدیکی مقاومت مهم دوباره با فشار فروش روبه‌رو شده است. این یعنی فروشندگان هنوز عقب ننشسته‌اند.

حالا سؤال اصلی این است؛ طلا از این مثلث خارج می‌شود؟

اگر مقاومت شکسته شود، احتمال آغاز یک موج صعودی تازه به شکل محسوسی افزایش پیدا می‌کند. اما اگر حمایت از دست برود، سناریوی نزولی فعال خواهد شد و فشار فروش می‌تواند بیشتر شود.

در مجموع، بازار طلا امروز بیش از هر زمان دیگری به دو عامل وابسته است؛ تصمیم فدرال رزرو و تحولات خاورمیانه. دلار ضعیف، افت بازده اوراق و نگرانی‌های اقتصادی همچنان از قیمت‌ها حمایت می‌کنند، اما کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی آمریکا، مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی پرقدرت شده‌اند.

بازار حالا در آستانه یک تصمیم بزرگ ایستاده است. تصمیمی که می‌تواند مسیر بعدی قیمت جهانی طلا را برای هفته‌های آینده مشخص کند.