به گزارش بنکر (Banker)، بازار جهانی طلا پس از ثبت رکوردهای تاریخی، وارد مرحلهای حساس شده و معاملهگران اکنون بیش از تحولات ژئوپلیتیکی، چشم به سیاستهای پولی آمریکا و مسیر نرخهای بهره دوختهاند.
بر اساس این گزارش، روند صعودی قدرتمند طلا که طی سالهای اخیر تحت تأثیر خرید بانکهای مرکزی، نگرانیهای اقتصادی و ریسکهای سیاسی شکل گرفته بود، در هفتههای اخیر با فشار عوامل جدیدی مواجه شده است.
تحلیلگران معتقدند افزایش انتظارات برای تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و تقویت ارزش دلار آمریکا، مهمترین چالشهای پیش روی بازار طلا هستند.
دلار قوی
رویترز در تحلیل خود تأکید میکند که تقویت دلار آمریکا یکی از مهمترین عوامل فشار بر قیمت طلا به شمار میرود. بهطور سنتی، افزایش ارزش دلار باعث گرانتر شدن طلا برای خریداران سایر کشورها شده و از تقاضای جهانی این فلز گرانبها میکاهد.
کارشناسان بازار معتقدند تا زمانی که شاخص دلار در سطوح بالا باقی بماند، احتمال تداوم فشار بر قیمت طلا وجود خواهد داشت و هرگونه رشد قیمتی میتواند با مقاومت سرمایهگذاران مواجه شود.
نرخ بهره بالا
در بخش دیگری از این گزارش آمده است که افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا و انتظار برای حفظ نرخهای بهره در سطوح بالا، جذابیت سرمایهگذاری در طلا را کاهش داده است.
از آنجا که طلا برخلاف اوراق قرضه یا سپردههای بانکی سود دورهای پرداخت نمیکند، سرمایهگذاران در شرایط نرخ بهره بالا ترجیح میدهند بخشی از منابع خود را به داراییهای درآمدزا اختصاص دهند. این موضوع یکی از دلایل اصلی عقبنشینی بازار طلا در ماههای اخیر عنوان شده است.
شکست میانگین ۲۰۰ روزه
رویترز همچنین به یک نشانه مهم تکنیکال اشاره کرده است. بر اساس این گزارش، قیمت طلا برای نخستین بار در مدت طولانی به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط کرده است؛ سطحی که بسیاری از سرمایهگذاران نهادی و صندوقهای بزرگ سرمایهگذاری آن را به عنوان یکی از شاخصهای اصلی روند بلندمدت بازار دنبال میکنند.
تحلیلگران فنی معتقدند تثبیت قیمت در زیر این سطح میتواند نشانهای از تضعیف روند صعودی بلندمدت و افزایش احتیاط در میان سرمایهگذاران باشد.
کاهش ورود سرمایه به صندوقهای طلا
یکی دیگر از نکات مورد توجه در گزارش رویترز، کاهش ورود سرمایه به صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر طلا (ETF) است. این موضوع نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران مالی در مقایسه با دورههای گذشته تمایل کمتری به افزایش موقعیتهای خرید در بازار طلا دارند.
به باور کارشناسان، کاهش جریان سرمایه به این صندوقها میتواند نشانهای از افت تقاضای سرمایهگذاری و کاهش شتاب روندهای صعودی باشد.
افت تقاضای فیزیکی
گزارش رویترز همچنین از کاهش نسبی تقاضای فیزیکی در برخی بازارهای بزرگ مصرفکننده طلا خبر میدهد. کاهش خرید در بازارهایی مانند هند و برخی کشورهای آسیایی سبب شده یکی از منابع مهم حمایت از قیمت طلا در کوتاهمدت تضعیف شود.
تحلیلگران هشدار میدهند که کاهش تقاضای فیزیکی میتواند نوسانات بازار را افزایش داده و زمینه را برای اصلاحهای عمیقتر فراهم کند.
بانکهای مرکزی همچنان حامی بازار هستند
با وجود عوامل منفی موجود، رویترز تأکید میکند که خرید مستمر طلا توسط بانکهای مرکزی جهان همچنان یکی از مهمترین عوامل حمایتی بازار محسوب میشود.
بانکهای مرکزی در سالهای اخیر با هدف متنوعسازی ذخایر ارزی و کاهش وابستگی به دلار، خرید طلا را افزایش دادهاند. این روند به اعتقاد کارشناسان میتواند از شکلگیری افتهای شدید و طولانیمدت در بازار جلوگیری کند.
احتیاط معاملهگران ادامه دارد
جمعبندی تحلیل رویترز نشان میدهد بازار طلا در کوتاهمدت بیش از هر عامل دیگری به تصمیمات فدرال رزرو، وضعیت دلار آمریکا و بازده اوراق خزانهداری وابسته خواهد بود.
در شرایط کنونی، چهار عامل شامل دلار قوی، نرخ بهره بالا، ضعف برخی شاخصهای تکنیکال و کاهش ورود سرمایه به صندوقهای طلا در سمت فشار بر بازار قرار دارند.
در مقابل، خرید بانکهای مرکزی مهمترین عامل حمایتی محسوب میشود.
بر همین اساس، تحلیلگران معتقدند تا زمانی که نشانههای روشنی از کاهش نرخ بهره یا تضعیف دلار مشاهده نشود، بازار طلا احتمالاً در فضایی محتاطانه و همراه با نوسانات محدود به حرکت خود ادامه خواهد داد.
دیدگاهها