به گزارش بنکر (Banker)، جهش کمسابقه طلا در سال ۲۰۲۵ نتیجه ترکیبی از تنشهای سیاسی، تضعیف دلار آمریکا و شتاب شدید سرمایهگذاری بود.
براساس مدل GRAM شورای جهانی طلا، فضای جهانی پرریسک نزدیک به ۱۲ درصد و کاهش هزینه فرصت ناشی از دلار تضعیفشده و نرخ بهره پایین حدود ۱۰ درصد از بازدهی طلا را تشکیل داده است.
همزمان، افزایش نقش شتاب سرمایهگذاری نشان میدهد سرمایهگذاران بیشتری به روند صعودی طلا پیوستهاند.
چشمانداز ۲۰۲۶؛ سه سناریوی متفاوت
تحلیلگران سه مسیر احتمالی را برای طلا در سال آینده ترسیم کردهاند:
۱. سناریوی «لغزش ملایم»
در صورت کند شدن تدریجی اقتصاد آمریکا، کاهش نرخ بهره و افزایش ریسکگریزی، طلا میتواند بار دیگر رشدی دورقمی ثبت کند. انتظار میرود ورود سرمایهگذاران جدید از چین و هند این روند را تقویت کند.
۲. سناریوی «حلقه سرنوشت»
اگر تنشهای ژئوپلیتیکی شدت یابد و رکود جهانی عمیقتر شود، فرار سرمایه به سمت داراییهای امن اوج میگیرد و طلا میتواند جهشی بیسابقه را تجربه کند. در این سناریو صندوقهای ETF طلا نقشی کلیدی خواهند داشت.
۳. سناریوی «بازگشت تورمزا»
در صورت موفقیت سیاستهای دولت آمریکا در تحریک رشد اقتصادی، افزایش نرخهای بهره و تقویت دلار ممکن است باعث خروج سرمایه از بازار طلا و افت ارزش آن شود.
نقش تعیینکننده بانکهای مرکزی و بازیافت
خرید سنگین طلا توسط بانکهای مرکزی – بهویژه کشورهای درحالتوسعه – همچنان یکی از مهمترین محرکهای بازار است. در مقابل، هرگونه افزایش قابل توجه بازیافت طلا، بهخصوص در بازارهایی مانند هند، میتواند قیمتها را تحت فشار قرار دهد.
جمعبندی
بهرغم سناریوهای متفاوت، کارشناسان معتقدند طلا همچنان مهمترین ابزار محافظت در برابر ریسکهای شدید اقتصادی و سیاسی باقی میماند؛ ریسکی که در سال ۲۰۲۶ نیز یکی از چالشهای اصلی اقتصاد جهانی خواهد بود.
دیدگاهها