چهارشنبه در بورس چه اتفاقی می‌افتد؟ سیگنال نگران‌کننده

به گزارش بنکر (Banker)، رفتار معاملاتی سهامداران در روز سه‌شنبه نشان می‌دهد که تقاضا همچنان ضعیف است و تردید در تصمیم‌گیری معامله‌گران ادامه دارد.

اگرچه شدت ریزش شاخص نسبت به برخی روزهای هفته گذشته کاهش یافته، اما ترکیب «خروج پول حقیقی» و «افت ارزش معاملات» بیانگر آن است که بدنه خریداران هنوز قدرت لازم برای تغییر روند را به دست نیاورده است.

 احتمال تقویت عرضه

با توجه به اینکه چهارشنبه آخرین روز معاملاتی هفته به شمار می‌رود، فشار نقدشوندگی و تمایل برخی معامله‌گران به سیو سود می‌تواند سمت عرضه را تقویت کند.

در نتیجه محتمل‌ترین سناریو برای بازار روز چهارشنبه، ‌حالتی متعادل اما متمایل به منفی است.

انتظار می‌رود شاخص‌ها افت سنگینی نداشته باشند، اما نوسان و افزایش فشار فروش در گروه‌هایی که طی روزهای اخیر رشد داشته‌اند دور از ذهن نیست.

شرط برگشت بازار

با این حال اگر در ساعات معاملاتی روز چهارشنبه جریان پول حقیقی وارد بازار شود یا خبر مثبتی منتشر شود، حرکت بازار می‌تواند به سرعت تغییر جهت داده و به سوی تعادل یا حتی مثبت شدن حرکت کند.

تا زمانی که چنین محرک‌هایی فعال نشوند، بازار سرمایه همچنان در فاز ساید، کم‌رمق و محتاط باقی خواهد ماند.

چرا فعالان بورس ایران نگرانند؟

۱. خروج مداوم پول حقیقی

در هفته‌ها و ماه‌های اخیر، یکی از جدی‌ترین نشانه‌های خطر، خروج مستمر پول حقیقی از بازار است.
این مسئله یعنی بدنه اصلی سرمایه‌گذاران اعتماد کافی ندارد و جریان نقدینگی به سمت بازارهای امن‌تر یا کوتاه‌مدت‌تر می‌رود.

۲. ارزش معاملات پایین و کاهش نقدشوندگی

زمانی که ارزش معاملات خرد به شدت کاهش می‌یابد، بازار وارد فاز رکود می‌شود.
نقدشوندگی پایین به معنی این است که سرمایه‌گذار در زمان نیاز، نمی‌تواند سهم خود را به راحتی بفروشد و همین باعث تشدید رفتار محافظه‌کارانه می‌شود.

۳. بی‌ثباتی سیاست‌گذاری و تصمیمات ناگهانی

از جمله موارد رایج:

• تغییر ناگهانی دامنه نوسان

• اعمال محدودیت‌های معاملاتی

• ابلاغیه‌های لحظه‌ای در حوزه نرخ‌گذاری یا قیمت‌گذاری دستوری

• تصمیمات غیرمنتظره درباره شرکت‌ها و صنایع

این موارد باعث افزایش ریسک سیستماتیک و بی‌اعتمادی می‌شوند.

۴. ابهام در نرخ‌های کلیدی اقتصاد (ارز، بهره، انرژی)

بورس زمانی رشد می‌کند که متغیرهای کلان قابل پیش‌بینی باشند.
اما واقعیت این است که:

• آینده نرخ ارز مبهم است

• احتمال افزایش نرخ بهره وجود دارد

• نرخ خوراک و انرژی صنایع ثبات ندارد

همه این‌ها بر سودآوری شرکت‌ها تأثیر جدی می‌گذارند و بازار را در وضعیت انتظار و ترس قرار می‌دهند.

۵. بلاتکلیفی در بودجه و سیاست‌های اقتصادی دولت

بودجه سالانه معمولاً تعیین‌کننده موارد زیر است:

• نرخ مالیات

• قیمت انرژی

• سیاست‌های حمایتی و انقباضی

• هزینه‌کرد دولت

هر زمان که ابهام در بودجه افزایش می‌یابد، بازار سهام واکنش منفی نشان می‌دهد.

۶. عدم ورود پول حقوقی به‌عنوان حامی بازار

در شرایط ریسکی، انتظار می‌رود حقوقی‌ها نقش بازارگردان واقعی را بازی کنند.
اما بسیاری از حقوقی‌ها در عمل فروشنده یا بی‌عمل هستند و این موضوع فشار فروش را افزایش می‌دهد.

۷. کاهش اعتماد عمومی پس از ریزش‌های گسترده سال‌های اخیر

بخشی از سرمایه‌گذاران هنوز از:

• ریزش ۹۹

• رکود ۱۴۰۰

• موج‌های خروج پول ۱۴۰۲ و ۱۴۰۳
  آسیب‌دیده‌اند و بازگشت اعتماد زمان‌بر است.

۸. معاملات هیجانی و نبود امنیت سرمایه‌گذاری

رفتارهای هیجانی، دستکاری قیمتی، صف‌سازی مصنوعی و رانت اطلاعاتی، همچنان مشکلات جدی بازار هستند و باعث می‌شوند سرمایه‌گذاران احساس امنیت نکنند.

۹. وابستگی بیش از حد بورس به اخبار سیاسی

تحولات سیاست داخلی و خارجی تأثیر فوری بر روند بازار دارد.
این وابستگی باعث می‌شود ریسک غیرقابل پیش‌بینی افزایش یابد.