فرمول جادویی بهترین زمان خرید ارزهای دیجیتال

به گزارش بنکر، رائول پال، مدیرعامل پیشین گلدمن ساکس و بنیان‌گذار ریل ویژن، در جدیدترین اظهارات خود ادعا کرد بازار ارزهای دیجیتال شبکه‌های بلاک چینی را به شکلی نادرست قیمت‌گذاری می‌کند.

او با وجود نگهداری بیت‌کوین، سولانا و سوئی در سبد خود، تأکید دارد اتریوم به شکلی باورنکردنی پایین‌تر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود.

اگرچه سرمایه‌گذاران زیادی در ماه‌های اخیر از عملکرد قیمتی اتریوم ناامید شده‌اند، به گفته پال بررسی داده‌های پشت آزمون استرس او ابعاد جدیدی از تسلط این شبکه بر جریان نقدینگی آشکار می‌کند.

آزمون استرس؛ اگر اتریوم فردا خاموش شود چه می‌شود؟

پال برای درک ارزش بنیادی این شبکه، فرضیه‌ای شوکه‌کننده مطرح می‌کند: فرض کنید اتریوم فردا به طور کامل از کار بیفتد. چنین خاموشی گسترده‌ای حدود ۷۰ تا ۷۶ درصد از کل بازار استیبل کوین‌ها و سهم مشابهی از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) را نابود می‌کند.

پیامدها به همین بخش‌ها محدود نمی‌شود. بخش عمده دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده (RWA)، بازار هنر دیجیتال و تمام شبکه‌های لایه دوم که روی این بلاک چین سوار هستند نیز سقوط خواهند کرد.

بر اساس برآورد پال، چنین آسیبی بین ۱ تا ۱.۵ تریلیون دلار ارزش کل بازار را در یک چشم‌به‌هم‌زدن محو می‌کند. خطری بنیادین و سیستمی که بازار هرگز آن را قیمت‌گذاری نکرده است.

او با مقایسه اتریوم با طلای دیجیتال گفت: تقاضا برای بیت‌کوین به عنوان دارایی وثیقه‌ای کاملاً ملموس است. اما تحدب و پتانسیل جهش تصاعدی دارایی مانند اتریوم چیز متفاوتی است. من کاری به ارزش بازار کنونی اتریوم ندارم، اما این ارز دیجیتال در مقایسه با اتفاقاتی که در شرف وقوع است، به شدت کمتر از ارزش واقعی قیمت دارد.

استراتژی خرید پال؛ شکار کف‌ها با ۲ انحراف معیار

استراتژی سرمایه‌گذاری پال بر پایه رویکردی مشخص پیش می‌رود. او دارایی‌ها را زمانی خریداری می‌کند که قیمت آنها به میزان ۲ انحراف معیار پایین‌تر از خط روند بلندمدت قرار گیرد و پس از خرید، صرفاً آنها را نگهداری می‌کند. به زبان ساده، انحراف معیار معیاری برای سنجش فاصله قیمت از روند معمول است.

این فعال بازارهای مالی بیش از دو سال است به این رویکرد وفادار مانده است. تجربه سال ۲۰۲۲ گواه اعتبار آن است؛

او اتریوم و سولانا را نزدیک پایین‌ترین کف‌ها خرید و مسیر رشد خیره‌کننده آنها را دنبال کرد. از دیدگاه او، تلاش تریدرها برای فروش دقیق در قله و خرید مجدد در کف، از نظر روان‌شناختی غیرممکن است.

پال علاوه بر اتریوم، ذخایری از سولانا و سوئی را هم حفظ کرده است. او چگالی اقتصادی شبکه سوئی را عامل اصلی پایداری آن در اصلاح اخیر بازار می‌داند. همچنین به دلیل افزایش تقاضا برای تراکنش‌های محرمانه، همین استراتژی خرید در کف را برای ارز دیجیتال زی‌کش به کار می‌گیرد.

پیش‌بینی ۱۰۰ تریلیون دلاری تا ۲۰۳۵

در سال‌های گذشته، رشد دارایی‌های دیجیتال و سهام فناوری همگام با افزایش نقدینگی جهانی نبود. زیرا بخش عمده سرمایه‌های سازمانی مستقیماً به زیرساخت‌های هوش مصنوعی سرازیر شد.

اما در شرایط فعلی، چشم‌انداز کاهش نرخ بهره بانکی و تجدید هزینه‌های سرمایه‌ای، مسیر جریان نقدینگی را بار دیگر به سمت دارایی‌های دیجیتال تغییر می‌دهد.

از نگاه پال، کریپتو در مقایسه با طلا و شاخص نزدک همچنان بسیار ارزان ارزیابی می‌شود.

او افق سال ۲۰۳۰ را زمان ظهور تکینگی اقتصادی ناشی از عوامل هوش مصنوعی می‌داند و چهار سال آینده را حیاتی‌ترین دوره برای انباشت ثروت معرفی می‌کند.

پیش‌بینی‌های بلندمدت او شامل این موارد است: ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال طی ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده به ۱۰ تریلیون دلار و تا سال ۲۰۳۵ به ۱۰۰ تریلیون دلار می‌رسد.

ارزش کل استیبل کوین‌ها ظرف ۳ تا ۴ سال آینده به مرز ۱ تریلیون دلار خواهد رسید. بیت‌کوین هنوز زیر خط روند بلندمدت خود نوسان می‌کند و نقدینگی ضعیف کنونی، رالی پرشتاب آن را به تعویق انداخته است.

در مجموع، دیدگاه‌های پال یک پیام شفاف برای فعالان بازار دارد: تمرکز بر ارزش واقعی شبکه و نقش زیرساختی دارایی‌ها در امور مالی توکنیزه‌شده، اهمیت بسیار بالاتری از سر و صدای مقطعی بازار دارد.