طلا نفس تازه می‌کند؛ اصلاح کوتاه یا سکوی پرتاب؟

به گزارش بنکر (Banker)، قیمت طلا در معاملات ابتدایی روز جمعه با نوسانی محدود، اندکی پایین‌تر از سقف هفت‌هفته‌ای ۴۲۸۶ دلار تثبیت شد.

این رفتار قیمتی نشان می‌دهد بازار پس از جهش‌های اخیر وارد یک فاز آرامش کوتاه‌مدت شده، اما همچنان برای ثبت رشد هفتگی نزدیک به ۲ درصد آماده است.

روند معاملات حاکی از آن است که خریداران همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند و اصلاح‌های مقطعی بیشتر به‌عنوان فرصت ورود تلقی می‌شود تا نشانه‌ای از تغییر جهت روند.

سیاست‌های پولی

روند صعودی اخیر طلا در فضایی شکل گرفته که انتظارات انبساطی نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو آمریکا همچنان پابرجاست. در مقابل، بانک مرکزی ژاپن خود را برای افزایش نرخ بهره آماده می‌کند و پیش‌بینی می‌شود بانک مرکزی اروپا در نشست هفته آینده سیاست‌های فعلی را بدون تغییر حفظ کند.

این اختلاف مسیر در سیاست‌های پولی، فشار مضاعفی بر دلار آمریکا وارد کرده و محیط مساعدی برای رشد قیمت طلا فراهم آورده است؛ عاملی که همچنان از جذابیت فلز زرد در بازارهای جهانی حمایت می‌کند.

بازارها فراتر از پیام فدرال رزرو حرکت می‌کنند

با وجود تأکید جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بر رویکرد محتاطانه این نهاد و پیش‌بینی تنها یک مرحله کاهش نرخ بهره در سال آینده، بازارها روایت متفاوتی را قیمت‌گذاری کرده‌اند. معامله‌گران همچنان انتظار دو نوبت کاهش نرخ بهره را در افق پیش رو دارند و همین موضوع باعث شده فشار نزولی بر دلار آمریکا ادامه‌دار باشد.

این فضای حمایتی، شتاب تازه‌ای به روند صعودی طلا بخشیده؛ به‌ویژه آنکه فلز زرد همزمان با جهش تاریخی قیمت نقره حرکت کرده و از جو مثبت حاکم بر بازار فلزات گرانبها بهره‌مند شده است.

افزایش تقاضای نهادی؛ نقش تصمیم جدید هند

انتشار گزارشی از خبرگزاری رویترز نیز به تقویت تقاضای طلا کمک کرد. بر اساس این گزارش، نهاد ناظر بر صندوق‌های بازنشستگی هند قوانین سرمایه‌گذاری را اصلاح کرده و به این صندوق‌ها اجازه داده است در صندوق‌های قابل معامله طلا و نقره سرمایه‌گذاری کنند. این تصمیم می‌تواند در میان‌مدت به رشد تقاضای نهادی برای فلزات گرانبها منجر شود.

داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا به نفع طلا

در کنار عوامل پولی، آمارهای ناامیدکننده بازار کار آمریکا نیز به سود طلا عمل کرده است. وزارت کار آمریکا اعلام کرد تعداد متقاضیان اولیه بیمه بیکاری در هفته منتهی به ۶ دسامبر با افزایشی ۴۴ هزار واحدی به ۲۳۶ هزار نفر رسیده؛ رقمی که بزرگ‌ترین رشد هفتگی از اواسط جولای ۲۰۲۱ محسوب می‌شود.

چنین داده‌هایی معمولاً انتظارات برای کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند و از این منظر به نفع دارایی‌های بدون بازدهی مانند طلا تمام می‌شود.

تنش‌های ژئوپلیتیک و بازگشت تقاضای دارایی امن

افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک نیز بر جذابیت طلا افزوده است. اظهارات و تهدیدهای دونالد ترامپ درباره احتمال درگیری نظامی در ونزوئلا، باعث رشد تقاضا برای دارایی‌های امن شد؛ فضایی که طلا همواره از آن منتفع می‌شود.

با نزدیک شدن به پایان هفته، از شدت هیجانات بازار کاسته شد. معامله‌گران در آستانه تعطیلات آخر هفته و پیش از انتشار داده‌های مهم هفته آینده، از جمله آمار اشتغال غیرکشاورزی و داده‌های تورمی آمریکا، بخشی از سودهای خود را شناسایی کردند. این موضوع باعث توقف قیمت‌ها در سطوح بالا شد، بدون آنکه نشانه‌ای از فشار فروش سنگین دیده شود.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا

در مجموع، تصویر کلی بازار نشان می‌دهد هرگونه اصلاح قیمتی در طلا احتمالاً با واکنش سریع خریداران مواجه خواهد شد. نگرانی‌ها درباره وضعیت بازار کار آمریکا، انتظارات انبساطی نسبت به سیاست‌های فدرال رزرو و ساختار مثبت تکنیکال، همگی از تداوم جذابیت فلز زرد در کوتاه‌مدت حکایت دارند.