رشد بیت‌کوین تقلبی از آب درآمد | تکرار سناریوی تلخ ۲۰۲۲

به گزارش بنکر (Banker)، بازار ارزهای دیجیتال که در ماه آوریل رشد خیره‌کننده‌ای را تجربه کرد، حالا با یک هشدار جدی از سوی شرکت تحلیل داده‌های رمزارزی CryptoQuant روبه‌رو شده است. بر اساس این گزارش، بیت‌کوین ممکن است پس از این جهش قیمتی، وارد یک دوره اصلاحی طولانی‌مدت و چندماهه شود.

رشد از نوع فیوچرز!

طی ماه آوریل، قیمت بیت‌کوین حدود ۲۰ درصد افزایش یافت و از مرز ۶۶ هزار دلار به اوج ۷۹ هزار دلاری رسید. اما به گفته CryptoQuant، این صعود چندان پایدار به نظر نمی‌رسد. دلیل اصلی؟ افزایش تقاضا در بازار معاملات دائمی فیوچرز، نه خریدهای واقعی و نقدی (اسپات).

عجیب آنکه در همین مدت، تقاضای اسپات کاهش پیدا کرده است. این یعنی خریداران اصلی بازار بیشتر سفته‌بازانی بوده‌اند که به دنبال سود کوتاه‌مدت هستند، نه سرمایه‌گذارانی با دیدگاه بنیادی. از نظر تحلیل آنچین، این وضعیت یکی از نشانه‌های واضح ناپایداری روند صعودی محسوب می‌شود.

هم‌اکنون بیت‌کوین در حوالی ۷۷ هزار دلار معامله می‌شود و اصلاخ اخیر از سقف ۷۹ هزار دلاریاش، دقیقاً همان رفتاری را تکرار کرده که در گذشته دیده بودیم: جهش‌هایی که فقط توسط بازار مشتقات هدایت می‌شوند، معمولاً دیر یا زود به اصلاح می‌رسند.

شباهت هولناک به سال ۲۰۲۲

شاید نگران‌کننده‌ترین بخش گزارش CryptoQuant این باشد: شرایط فعلی به طرز نگران‌کننده‌ای شبیه به ابتدای بازار نزولی سال ۲۰۲۲ است. در آن دوره نیز افزایش تقاضا در بازار فیوچرز همزمان با کاهش تقاضای اسپات اتفاق افتاد و حاصل کار، افت قابل‌توجهی در قیمت بیت‌کوین بود.

شاخص Bull Score

CryptoQuant همچنین به شاخص Bull Score اشاره کرده که وضعیت احساسات بازار را از ۱۰۰ ارزیابی می‌کند. نکته جالب اینکه این شاخص در ماه آوریل، با وجود رشد قیمت، از سطح ۵۰ به ۴۰ تنزل پیدا کرده است. چنین کاهشی نشان می‌دهد که شرایط بازار کمکم به سمت نزولی متمایل می‌شود. از نظر تاریخی، ورود به این محدوده اغلب پیش‌درآمدی برای ادامه ضعف قیمتی بوده است.

 باید منتظر ماند یا فروخت؟

با توجه به داده‌های آنچین و هشدار CryptoQuant، به نظر می‌رسد خوش‌بینی بیش از حد به بازار بیت‌کوین جایگاهی ندارد. کاهش تقاضای واقعی، رشد مبتنی بر فیوچرز، و افت شاخص احساسات، همگی زنگ‌هایی هستند که از احتمال یک اصلاح چندماهه خبر می‌دهند. سرمایه‌گذاران هوشمند شاید بهتر باشد قبل از هر تصمیمی، تحولات بازار اسپات و رفتار معامله‌گران فیوچرز را زیر نظر داشته باشند.