به گزارش بنکر (Banker)، تحلیل بازار ارز بدون در نظر گرفتن متغیرهای محیطی ناقص است. در آذر ۱۴۰۴، دو عامل مهم بر روند دلار اثرگذار هستند: ثبت‌نام خودرو و اخبار مربوط به سه‌نرخی شدن بنزین و نرخ‌های جدید (باک ۳۰ لیتری و نرخ آزاد بالاتر).
بنزین در اقتصاد ایران کالایی سیاسی-استراتژیک محسوب می‌شود و هرگونه تغییر قیمت، سیگنال تورمی شدیدی به بازار ارز ارسال می‌کند. این امر باعث شده است که با وجود اثر کاهنده ثبت‌نام خودرو، دلار در برابر ریزش مقاومت کرده و در کانال ۱۱۲–۱۱۳ هزار تومان تثبیت شود.
در واقع، عرضه خودرو در این شرایط نقش «ضربه‌گیر» (Buffer) را ایفا می‌کند و مانع عبور دلار از ۱۱۵ هزار تومان می‌شود.
گزارش‌ها حاکی از اختلال در سامانه‌های بانکی و سایت salecars.ir در روزهای ابتدایی ثبت‌نام (۴ آذر) است. این اختلال‌ها ناشی از هجوم همزمان کاربران برای وکالتی کردن حساب‌هاست.
از منظر مالیه رفتاری (Behavioral Finance)، این نشان‌دهنده هراس از جا ماندن (FOMO) در بین مردم است. این رفتار حاکی از بالابودن انتظارات تورمی است و مردم ترجیح می‌دهند پول نقد خود را به کالا، به ویژه خودرو، تبدیل کنند.
سه سناریو برای بازار ارز در آذر
سناریوی اول – تعادل شکننده (احتمال وقوع: ۵۰٪)
در طول هفته ثبت‌نام، دلار بین ۱۱۱ تا ۱۱۳ هزار تومان نوسان می‌کند. فشار فروش برای تامین نقدینگی خودرو، با فشار خرید ناشی از اخبار بنزین خنثی می‌شود. پس از پایان ثبت‌نام، یک موج صعودی ملایم شکل می‌گیرد.
سناریوی دوم – جهش پسا-آزادسازی (احتمال وقوع: ۳۵٪)
اگر در زمان آزادسازی ۴۵ همت پول بلوکه‌شده، اخبار مثبتی از مذاکرات یا گشایش‌های اقتصادی نرسد، این نقدینگی با قدرت به بازار ارز هجوم می‌آورد. در این سناریو، دلار پتانسیل عبور از ۱۱۵ هزار تومان و حرکت به سمت ۱۲۰ هزار تومان را دارد.
سناریوی سوم – سرکوب موفق (احتمال وقوع: ۱۵٪)
بانک مرکزی با عرضه سنگین ارز در بازار توافقی و نیما و همزمان تسریع در تحویل خودروها، می‌تواند انتظارات تورمی را معکوس کند. در این حالت، دلار به کانال ۱۰۸–۱۱۰ هزار تومان بازمی‌گردد، اما با توجه به وضعیت تراز ارزی، این سناریو کمترین احتمال را دارد.
تحلیلگران تاکید می‌کنند که ترکیب عوامل عرضه خودرو و اخبار بنزین، رفتار معامله‌گران و انتظارات تورمی، تعیین‌کننده مسیر دلار در ماه آذر است و سرمایه‌گذاران باید با توجه به این سه سناریو، ریسک‌ها را مدیریت کنند.
دیدگاه‌ها