بنکر | Banker
چهارشنبه 21 خرداد 1404
  • خانه
    • اخبار روز
    • طلا و ارز
    • گزارش روز
    • اقتصاد و بیمه
    • دیگه چه خبر ؟
    • بنکر پلاس
    • یادداشت
    • نگاه بنکر
    • کافه بانک
    • خودرو
    • تاریخ و اقتصاد
    • قانون بانکداری
    • آموزش بانکداری
  • اخبار روز
  • ویژه بنکر
  • بانکداری
    • نرخ سود
    • نرخ سهام
    • شعب بانک ها
    • تماس با بانک ها
    • استخدام در بانک
  • طلا و ارز
  • ارز دیجیتال
  • وام
  • بانکداری اینترنتی
    • بانکداری الکترونیک
    • خدمات الکترونیکی بانک ها
    • دریافت شماره شبا بانک ها
  • اقتصاد و بیمه
  • درباره ما
  • تماس با ما
  • RSS
بدون نتیجه
مشاهده تمام نتایج
  • خانه
    • اخبار روز
    • طلا و ارز
    • گزارش روز
    • اقتصاد و بیمه
    • دیگه چه خبر ؟
    • بنکر پلاس
    • یادداشت
    • نگاه بنکر
    • کافه بانک
    • خودرو
    • تاریخ و اقتصاد
    • قانون بانکداری
    • آموزش بانکداری
  • اخبار روز
  • ویژه بنکر
  • بانکداری
    • نرخ سود
    • نرخ سهام
    • شعب بانک ها
    • تماس با بانک ها
    • استخدام در بانک
  • طلا و ارز
  • ارز دیجیتال
  • وام
  • بانکداری اینترنتی
    • بانکداری الکترونیک
    • خدمات الکترونیکی بانک ها
    • دریافت شماره شبا بانک ها
  • اقتصاد و بیمه
بدون نتیجه
مشاهده تمام نتایج
بنکر | Banker
بدون نتیجه
مشاهده تمام نتایج

پول داغ ریال را زمین گیر کرد

9 اردیبهشت 1402
در ویژه بنکر

مردم ترجيح داده‌اند كه «ريال» كمتري در حساب‌هاي بانكي خود نگه دارند و در عوض دارايي بخرند كه ارزش پول‌شان حفظ شود. چيزي كه به آن «پول داغ» می گویند.

به گزارش بنکر (Banker)، اولين چيزي كه در آمارهاي تازه بانك مركزي به چشم مي‌خورد، بالا رفتن نسبت «پول به شبه پول» است.

نسبت پول از نقدينگي در بهمن ماه پارسال به 25.3 درصد و نسبت شبه پول از نقدينگي به 74.7 درصد رسيده كه بالاترين عدد در 12 سال گذشته است. اين نسبت در اسفند 1400 نزديك به 5 درصد كمتر بوده، اما اين اعداد به چه معناست؟

پول، اسكناس در دست مردم و سپرده‌هاي ديداري است و شبه‌پول، حساب‌هاي سپرده قرض‌الحسنه، كوتاه‌مدت و بلندمدت است. بنابراين افزايش سهم پول از كل نقدينگي به اين معناست كه مردم نقدينگي كمتري را در سپرده‌هاي سودده خود نگه مي‌دارند.

از اسفند 1400 تا بهمن 1401، به دليل عقب ماندن بهره بانكي از تورم موجود، مردم به بانك‌ها مراجعه كرده‌اند و پول خود را بيرون كشيده و در دارايي‌هايي سرمايه‌گذاري كرده‌اند كه از نظر آنها ارزش پول‌شان را حفظ مي‌كند.

در واقع مردم ترجيح داده‌اند كه «ريال» كمتري در حساب‌هاي بانكي خود نگه دارند و در عوض دارايي بخرند كه ارزش پول‌شان حفظ شود.

چيزي كه اقتصاددانان آن را «پول داغ» مي‌نامند كه از سياليت و قدرت هجوم به بازارهاي مختلف برخوردار است و در واقع پيام بزرگ‌تري نيز در دل خود دارد و آن «افزايش انتظار براي تورم در آينده» است.

ناصر همتي، رييس كل اسبق بانك مركزي در يادداشتي كه درباره آمارهاي تازه بانك مركزي نوشته، مي‌گويد: «افزايش سهم «پول» در تركيب نقدينگي يعني فائق آمدن انتظارات تورمي و سياليت بالاي نقدينگى و افزايش سرعت دست به دست شدن آن است كه بيانگر افزايش تقاضای دارايی‌ها نسبت به نقدينگی است و آثار تورمي بر جا مي‌گذارد .

سهم پول از نقدينگي به بالاي ۲۵ درصد رسيده كه حاكی از تداوم افزايش سهم آن در پنج سال گذشته است.»

رشد شديد پايه پولی

چهارم دي ماه سال گذشته وزير امور اقتصادي و دارايي اعلام كرد: «در دي ماه پارسال دولت بيش از ۴۰ هزار ميليارد تومان كسري استفاده از تنخواه بانك مركزي صورت گرفته بود، ابتداي دي ماه امسال اين استقراض به صفر رسيد و امروز در شرايطي صحبت مي‌كنيم كه شايد براي اولين‌بار در ايام گذشته، مساله كسري بودجه و استقراض از بانك مركزي به كمترين عدد ممكن نزول پيدا كرده است.»

به صفر رسيدن استقراض دولت از بانك مركزي و اين ادعاي دولت و بانك مركزي كه دولت كسري بودجه‌اش را از طريق بانك مركزي تامين نكرده در ماه‌هاي گذشته به يك اتفاق «معمول» تبديل شده.

اما اين ادعا چقدر درست است؟ نگاهي به اعداد مربوط به پايه پولي نشان مي‌دهد كه بايد در اين ادعا شك كرد.

رشد سالانه پايه پولي تا تير سال گذشته تا نزديكي ۲۵ درصد كاهش يافته بود، اما در دي ماه به 38.2 درصد و در بهمن ماه به 39.2 درصد افزايش يافته است. رسيدن اين شاخص به مرز ۴۰ درصد در حالي رخ داده كه ميانگين رشد اين متغير در سال‌هاي ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۸ حدود ۱۹ درصد بوده است.

در واقع رشد پايه پولي در يك دوره يكساله بهمن 1400 به 1401 بيش از دوبرابر دوره 8 ساله 1390 تا 1398 شده است. پايه پولي يا همان پول پرقدرت، نقدينگي چندبرابري خلق مي‌كند و احتمالا در ماه‌هاي پاياني سال گذشته تحت تاثير كسري بودجه دولت با افزايش رشد مواجه شده است.

اما دولت بارها اعلام كرده كه استقراضي از بانك مركزي نداشته، پس اين پول چگونه چاپ شده است؟ پاسخ به اين سوال، در «اجزاي پايه پولي» است.

اجزاي پايه پولي شامل اين موارد است: خالص دارايي‌هاي خارجي بانك مركزي، خالص مطالبات بانك مركزي از بخش دولتي، مطالبات بانك مركزي از بانك‌ها و خالص ساير اقلام بانك مركزي. هر يك از اين اجزا تعريف مشخصي در علم حسابداري دارند و تاثير خود را بر پايه پولي مي‌گذارند.

بالاترين سهم از رشد يكساله پول پرقدرت تا بهمن ماه را مطالبات بانك مركزي از بانك‌ها داشته است. به عبارت ديگر، از آن 39.3 درصد رشد پايه پولي در يكساله بهمن 1401 به بهمن 1400، نزديك به 27.2 واحد متعلق به اين بخش است.

در دي ماه 1401 اين عدد 23.2 بود. در مقابل، اثر رشد خالص دارايي‌هاي خارجي بانك مركزي نظير ارز و طلا، 11.3 درصد و خالص مطالبات بانك مركزي از دولت حتي منفي 3 درصد كاهش پيدا كرده است.

در واقع اتفاق خاصي افتاده كه در تاريخ سياستگذاري پولي ايران بي‌سابقه است و در آن دولت به جاي استقراض «مستقيم» از بانك مركزي، به بانك‌ها فشار آورده و از آنها پول گرفته است.

بانك‌ها هم خودشان اجازه خلق پول ندارند، كم و كاستي خودشان را با منابع بانك مركزي تامين كرده‌اند. صورت مساله پاك شده، ‌اما مشكل پابرجاست، كسري بودجه دولت به افزايش پايه پولي تبديل مي‌شود كه نهايتا به صورت رشد نقدينگي و تورم بروز پيدا خواهد كرد.

همتي، رييس كل اسبق بانك مركزي رشد ۴۰ درصدي پايه پولي در يكساله ۱۴۰۱ را «بسيار نگران‌كننده» دانسته و نوشته است: «به خاطر تغيير روش از استقراض مستقيم از بانك مركزي براي تامين مالي دولت، به روش غيرمستقيم از طريق بانك‌ها، در كنار تسهيلات تكليفي و كژمنشي برخي بانك‌هاي غيردولتي موجب برداشت غيرقابل قبول بانك‌ها از بانك مركزي در قالب اضافه برداشت و عمليات ريپو شده است.

اين رشد بالاي پايه پولي ضمن فعال نگه داشتن انتظارات تورمي مي‌تواند روند كاهشى رشد نقدينگي را وارونه كند كه بايد براي آن چاره‌جويي شود.» او افزوده كه «كنترل تورم، در گرو اعمال جدي سياست‌هاي انقباضي پولي است كه تقاضاي كل در اقتصاد را كاهش دهد.

تا زماني كه كسري بودجه دولت (مازاد تقاضا از سوي دولت) ادامه دارد، كنترل تورم بسيار سخت خواهد بود و البته هزينه آن، در صورت موفقيت، كاهش تقاضاي بخش خصوصي خواهد بود.

برچسب ها: بهره بانكيپول داغحساب‌هاي بانكيريالشبه‌پولنقدينگي
توئیتاشتراک گذاریاشتراک گذاریاشتراک گذاریارسال

بیشتر بخوانید

ویژه بنکر

پول‌های سرگردان به این بازار می‌روند

16 دی 1403
ریال ایران
اقتصاد و بیمه

ماجراجویی پول داغ

23 مرداد 1403
ریال ایران
اخبار روز

ریال پول داغ شد!

25 تیر 1403

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

آخرین اخبار بنکر

۵ محصول دیجیتال نوین بانک کشاورزی رونمایی شد

21 خرداد 1404
پس از افزایش برداشت‌ها از صرافی بایننس شایعاتی در مورد این صرافی منتشر شد

۳ ارز داغ بازار | بایننس پذیرای توکن‌های جدید شد!

21 خرداد 1404

شعب کشیک بانک ملی ایران در روزهای پنج‌شنبه

21 خرداد 1404

بانکی که در تمام بحران‌ها کنار مردم ایستاد!

21 خرداد 1404

آغاز حرکت تازه بانک مرکزی برای تأمین ارز

21 خرداد 1404

فرمان جدید رئیس‌جمهور: پرداخت کالابرگ به ۷ دهک

21 خرداد 1404

بانک ملت قهرمان پرداخت وام فرزندآوری شد!

21 خرداد 1404
بیت کوین

بیت‌کوین در خطر! هشدار بانک سیگنوم

21 خرداد 1404

قیمت طلا، دلار و سکه امروز چهارشنبه ۲۱ خرداد ۱۴۰۴

21 خرداد 1404
درصد سود بانکی

سود پنهان وام بانکی ۴۵ درصد شد

21 خرداد 1404

پاکسازی پول‌های آلوده و جعلی آغاز شد

21 خرداد 1404

واردات خودرو با ارز آزاد تأیید شد | قیمت خودرو کاهش می‌یابد؟

21 خرداد 1404

انقلاب در شبکه بانکی؟ انحلال بانک‌های ضعیف در راه است؟

21 خرداد 1404

واردات خودرو آزاد شد | جزئیات کامل مصوبه جدید دولت

21 خرداد 1404

صعود طلا با سایه‌ روشن‌های دیپلماتیک

21 خرداد 1404

وب گردی

سقف متحرک استخر ، بیما ، عمل زیبایی بازیگران، پلکسی، قیمت لحظه ای تتر

مروری بر دسته بندی اخبار

  • آموزش بانکداری
  • اخبار روز
  • ارز دیجیتال
  • استخدام در بانک
  • اقتصاد و بیمه
  • بانکداری
  • بانکداری الکترونیک
  • بنکر پلاس
  • تاریخ و اقتصاد
  • خدمات آنی
  • خودرو
  • دیگه چه خبر ؟
  • صرافی
  • طلا و ارز
  • قانون بانکداری
  • کافه بانک
  • گزارش روز
  • نگاه بنکر
  • وام
  • ویژه بنکر
  • یادداشت

آخرین اخبار

۵ محصول دیجیتال نوین بانک کشاورزی رونمایی شد

21 خرداد 1404

لیست جدید شعب کشیک بانک صادرات در تعطیلات پنج‌شنبه اعلام شد

21 خرداد 1404
بدون نتیجه
مشاهده تمام نتایج

ما را دنبال کنید

بایگانی اخبار

  • تماس با ما
  • درباره ما

نقل و نشر مطالب با ذکر نام بنکر به مطالب بلامانع است. کلیه حقوق مادی و معنوی متعلق به بانکداران 24 می باشد

بدون نتیجه
مشاهده تمام نتایج
  • ویژه بنکر
  • اخبار روز
  • بانکداری
  • طلا و ارز
  • ارز دیجیتال
  • وام
  • دریافت شماره شبا
  • دیگه چه خبر ؟
  • تاریخ و اقتصاد
  • استخدام در بانک
  • اقتصاد و بیمه

نقل و نشر مطالب با ذکر نام بنکر به مطالب بلامانع است. کلیه حقوق مادی و معنوی متعلق به بانکداران 24 می باشد